Trung tâm phân tích

Nhìn chung, SAB ghi nhận kết quả hoạt động kinh doanh tích cực trong 3Q22 với doanh thu đạt 8.6 nghìn tỷ VND (+101% n/n), và LNST của công ty mẹ đạt 1.3 nghìn tỷ VND (+202% n/n) do mức nền rất thấp của 3Q21 trong giai đoạn áp dụng các biện pháp phong tỏa phòng dịch. Trong 9T22, doanh thu và LNST của SAB tăng vọt 44% n/n và 77% n/n lần lượt là 25 nghìn tỷ VND và 4.2 nghìn tỷ VND, hoàn thành 72%/91% kế hoạch kinh doanh.

Báo cáo quý về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của ngành thép. Chúng tôi nhận thấy nhu cầu vẫn thấp ở 4Q22 khi mà các vấn đề về thị trường trái phiếu và bất động sản cũng như áp lực tăng lãi suất để kiểm soát tỷ giá sẽ làm sụt giảm nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm thép từ người mua cuối cùng.

Phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn giãn cách do COVID-19, doanh thu của VRE trong Q3/2022 tăng mạnh 2,000 tỉ đồng (+154.7% n/n). Biên lợi nhuận gộp trong Q3/2022 đạt 794 tỉ đồng (+3,156% n/n). Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 17% trong Q3/2021 lên 52% trong Q3/2022 do giảm tiền thuê nhằm hỗ trợ các nhà bán lẻ trong đợt bùng phát Covid-19 vào Q3/2021. Để chào đón mùa sale cuối năm, VRE đang phối hợp với các nhãn hàng chuẩn bị cho chương trình Black Friday & lễ giáng sinh được chờ đợi nhất trong năm.

Theo dữ liệu Hải quan tháng 10, tổng xuất khẩu phân bón đạt 160,219 tấn (-16% t.t, +60% n.n), tương đương 88 trUSD (-19% t.t, +109% n.n). Trong tháng 10, Việt Nam nhập khẩu gần 322 nghìn tấn phân bón (+29% t.t, +7% n.n), tương đương 154 trUSD (+52% t.t, +35% n.n).

PVT công bố KQKD tích cực trong 3Q22 với doanh thu đạt 2,330 tỷ đồng (+39% n/n) và LNST đạt 386 tỷ đồng (+152% n/n). Doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ chủ yếu nhờ mảng vận tải (hoạt động kinh doanh cốt lõi của PVT) khi ghi nhận 1,807 tỷ đồng (+45% n/n) trong 3Q22. Nhìn chung, trong 9T22, PVT ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt đạt 6,609 tỷ đồng (+25% n/n) và 832 tỷ đồng (+38% n/n), hoàn thành 102%/173% kế hoạch đã đề ra cho 2022F.

NT2 công bố kết quả kinh doanh trong Q3/22 khi doanh thu đạt 2,168 tỷ (+73% n/n) nhưng lợi nhuận (LN) ròng giảm 27% n/n còn 199 tỷ đồng do khoản 187 tỷ trích lập khoản phải thu khó đòi. Tổng quan, doanh thu và LNST trong 9T22 đạt lần lượt 6,863 tỷ đồng (+52% n/n) và 724 tỷ đồng (+75% n/n).

Theo ước tính của chúng tôi, ngành dược công bố doanh thu đạt 10,899 tỷ đồng (+12.7% n.n, +2.3% q.q), và LNST đạt 827 tỷ đồng (+29.8% n.n, +13.1% q.q). Biên lợi nhuận gộp (LNG) toàn ngành tăng đến 25.9% trong quý 3 (+3.5%p n.n, +1.0%p q.q), trong khi biên lợi nhuận ròng (LNR) tăng nhẹ đến 7.6% (+1.0%p n.n, +0.7%p q.q), bất chấp tỷ lệ SG&A/doanh thu tăng 1.1%p đạt mức 16.4%.

Theo ước tính của chúng tôi, doanh thu của ngành phân bón trong Q3/22 đạt 28,491 tỷ đồng (+47.1% n.n), trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 4,188 tỷ đồng (+123.4% n.n). Tuy nhiên, do giá bán nội địa giảm và đóng góp từ xuất khẩu không nhiều nên doanh thu/LNST của toàn ngành giảm so với 2Q22, với mức giảm lần lượt 11.2%/24.7% q.q.

Trong 4QFY22, kế hoạch doanh thu HSG đạt 7,939 tỷ VND giảm mạnh 49.7% n/n ảnh hưởng phần lớn do nhu cầu thép trên toàn cầu yếu. Tổng sản lượng xuất khẩu cũng giảm mạnh còn 94,522 tấn (-75,7% n/n, - 58.9% q/q). Lợi nhuận ròng công ty mẹ lỗ 886.9 tỷ VND trong khi lợi nhuận gộp ở mức âm.