Trung tâm phân tích

Năng lực sản xuất trong nước theo ước tính hàng năm đã vượt ít nhất 40% so với nhu cầu trong nước hiện tại. Nguồn cung cao trên toàn cầu và việc Trung Quốc, quốc gia xuất khẩu phân bón hàng đầu, mở cửa trở lại có thể tiếp tục kéo giá giảm sâu hơn. Đặc biệt, tâm lý người mua chờ giá tốt hơn khiến giá phân bón khó hồi phục, có thể dẫn đến giá trị phân bón tồn kho cao và suy giảm doanh thu phân bón bán ra trong 1Q23.

Báo cáo theo tháng về sản lượng thép Việt Nam nhằm mục đích theo dõi sự phát triển của thị trường thép. Trong tháng 2, chúng tôi nhận thấy sản lượng bán hàng cải thiện so với tháng trước đó.

Theo ước tính của Tổng cục Thống kê, trong tháng 2, tổng giá trị xuất khẩu nông sản đạt hơn 1.6 tỷ USD (+7% t/t, +39% n/n). Cà phê vẫn là mặt hàng xuất khẩu có giá trị cao nhất với 393 triệu USD (+12% t/t, +29% n/n) và chiếm 24% tổng kim ngạch xuất khẩu ngành nông nghiệp và theo sau là rau quả (21%) và gạo (14%).

Báo cáo theo tháng về sản lượng thép Việt Nam nhằm mục đích theo dõi sự phát triển của thị trường thép. Trong tháng 1, chúng tôi nhận thấy sụt giảm mạnh do đợt nghỉ lễ dài.

Kim ngạch xuất khẩu hàng dệt may Việt Nam lần đầu ghi nhận tăng trưởng âm trong 2022, ở mức – 9.1% n/n, đạt 8.5 tỷ USD trong 4Q22. Ngành dệt may dự kiến sẽ đối mặt với những thách thức lớn trong 1Q23 do nhu của người tiêu dùng suy giảm và mức tồn kho cao tại các nhà bán lẻ lớn như Nike và Adidas.

Theo dữ liệu Hải quan tháng 1, tổng xuất khẩu phân bón đạt hơn 127,000 tấn (-66% n/n, -4% t/t), tương đương 64 triệu USD (-79% n/n, -2% t/t). Theo chúng tôi ước tính, giá xuất khẩu phân bón trung bình là 503 USD/tấn, trong khi giá nhập khẩu là 409 USD/tấn. Trong 2022, Việt Nam đã xuất khẩu 1.2 tỷ USD phân bón (+113% n/n).

Với việc ENSO được dự báo sẽ bước vào pha trung tính trong 2023, nhiệt điện sẽ là một sự thay thế hoàn hảo khi sản lượng thủy điện sụt giảm. Chúng tôi ưa thích NT2 dựa trên những dự đoán về triển vọng tích cực trong 2023. Ngày 07/01, BCT đã ban hành khung giá mới cho các dự án NLTT chuyển tiếp, thấp hơn nhiều so với mức giá ưu đãi FiT.

Trị giá xuất khẩu hàng dệt may Việt Nam trong tháng 1 ghi nhận 2.3 tỷ USD, giảm 37% n/n và 22.4% t/t. Trong tháng 1, xuất khẩu dệt may sang Hoa Kỳ (thị trường xuất khẩu hàng may mặc lớn nhất của Việt Nam) ghi nhận 992 triệu USD, giảm 46.4% n/n, và 21.5% t/t. Trong khi đó, trị giá xuất khẩu xơ sợi của Việt Nam giảm 52.4% n/n và 30.7% t/t, đạt 226 triệu USD trong tháng 1 với Trung Quốc là đối tác nhập khẩu xơ sợi lớn nhất với 87 triệu USD trị giá hàng nhập trong tháng 1 (-58.5% n/n/-38.9% t/t).

Giá nguyên liệu đầu vào nhập khẩu cao đã tiếp tục ảnh hưởng đến biên LN gộp của các công ty F&B trong 4Q22. Thu nhập bị ảnh hưởng bởi hoạt động xuất khẩu vẫn còn trì trệ, do đó chúng tôi cho rằng tiêu thụ bia và sữa sẽ tiếp tục gặp thách thức trong 1Q23F. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của các công ty sữa và bia niêm yết sẽ được cải thiện trong 1Q23F nhờ hưởng lợi giá nguyên liệu đầu vào đã hạ nhiệt. Đối với ngành đường, chúng tôi kỳ vọng doanh thu sẽ tăng trưởng và cải thiện biên lợi nhuận gộp nhờ giá bán cao hơn.