Trung tâm phân tích

Chúng tôi xếp hạng TRUNG LẬP cho ngành Xi măng. Trong năm 2023, mặc dù các yếu tố tiêu cực đã đảo ngược, chúng tôi vẫn nhận thấy nhiều khó khăn cho ngành trong bối cảnh các vấn đề trong nước. Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ của quốc tế và các thị trường xuất khẩu chính được dự báo không thay đổi trong năm 2023. Cùng với mức thuế xuất khẩu mới cho clinker, việc cải thiện xuất khẩu sẽ bị chậm lại. Việc Trung Quốc mở cửa được cho là tín hiệu tốt cho các nhà sản xuất xi măng, tuy vậy, chúng tôi vẫn xếp hạng NẮM GIỮ cho HT1 và BCC khi mà nhận thấy giá cổ phiếu đã phản ánh kì vọng của thị trường.

Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA) công bố sản lượng sản xuất và bán hàng thép trong tháng 3. Sản lượng đạt mức 2.2 triệu tấn, +3.6% t/t, -27.6% n/n. Chúng tôi nhận thấy sự tăng trưởng t/t về sản lượng ở hầu hết các sản phẩm.

Giá trị xuất khẩu may mặc tháng 3 của Việt Nam theo nền tháng được cải thiện chủ yếu nhờ vào sự phục hồi của thị trường Hoa Kỳ. Tuy nhiên, kết quả khả quan của tháng 3 và tháng 2 không thể che đậy cho kết quả ảm đạm trong 1Q23 với 7.2 tỷ USD, -17.4% n/n. Giá trị xuất khẩu 1Q22 tăng trưởng dương đạt 8.6 tỷ USD, +20.4% n/n. Sau đà tăng trưởng của ngành trong tháng 2, doanh thu xuất khẩu tháng 2 của hầu hết các doanh nghiệp niêm yết đều khả quan.

Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày (ADTV) giảm xuống còn 11,332 tỷ đồng (-18.3% q/q, -63.7% n/n) trong 1Q23. Trong 1Q23, chỉ có 140,024 tài khoản mở mới (-50.7% q/q, -79.3% n/n), báo hiệu xu hướng giảm của ngành chứng khoán sau khi đạt đỉnh vào 2Q22. VPS đứng vị trí số 1 về môi giới của HSX với 15.67%, +0.86%p q/q trong 1Q23. Vị trí thứ hai là SSI với 11.53%, +1.57%p q/q.

Sản lượng gạo xuất khẩu tăng mạnh 109% t/t và 80% n/n lên 900,000 tấn. Trong khi đó, giá trị xuất khẩu gạo tăng 108% t/t và 95% n/n lên 480 triệu USD trong tháng 3/2023.

Năng lực sản xuất trong nước theo ước tính hàng năm đã vượt ít nhất 40% so với nhu cầu trong nước hiện tại. Nguồn cung cao trên toàn cầu và việc Trung Quốc, quốc gia xuất khẩu phân bón hàng đầu, mở cửa trở lại có thể tiếp tục kéo giá giảm sâu hơn. Đặc biệt, tâm lý người mua chờ giá tốt hơn khiến giá phân bón khó hồi phục, có thể dẫn đến giá trị phân bón tồn kho cao và suy giảm doanh thu phân bón bán ra trong 1Q23.

Báo cáo theo tháng về sản lượng thép Việt Nam nhằm mục đích theo dõi sự phát triển của thị trường thép. Trong tháng 2, chúng tôi nhận thấy sản lượng bán hàng cải thiện so với tháng trước đó.

Theo ước tính của Tổng cục Thống kê, trong tháng 2, tổng giá trị xuất khẩu nông sản đạt hơn 1.6 tỷ USD (+7% t/t, +39% n/n). Cà phê vẫn là mặt hàng xuất khẩu có giá trị cao nhất với 393 triệu USD (+12% t/t, +29% n/n) và chiếm 24% tổng kim ngạch xuất khẩu ngành nông nghiệp và theo sau là rau quả (21%) và gạo (14%).

Báo cáo theo tháng về sản lượng thép Việt Nam nhằm mục đích theo dõi sự phát triển của thị trường thép. Trong tháng 1, chúng tôi nhận thấy sụt giảm mạnh do đợt nghỉ lễ dài.