Trung tâm phân tích

LNTT Q3/2023 tăng +19.6%n/n lên 9,051 tỷ đồng chủ yếu nhờ chi phí dự phòng giảm (-46%n/n) và chi phí hoạt động giảm (-18%n/n). LNTT 9T2023 tăng +18.5%n/n lên 29,550 tỷ đồng, bằng 69% kế hoạch LNTT 2023 và 71% dự báo của chúng tôi.

Trong 1QFY24, doanh thu của Coteccons tăng 32,5% n/n và 14,09% q/q lên 4.100 tỷ đồng. LNST của CTD đã tăng hơn gấp đôi lên 66,6 tỷ đồng (+121% q/q), Biên lợi nhuận gộp của công ty đạt 2,4%, giảm 0,4%p q/q nhưng tăng 1,4%p n/n. Chúng tôi duy trì xếp hạng MUA đối với CTD với giá mục tiêu là 79.500 đồng, khả năng tăng giá +52,5% như trong báo cáo ban đầu (ngày 16 tháng 8 năm 2023)

Trong quý 3/ 23, doanh thu ghi nhận 2,220 tỷ đồng, giảm đáng kể 62% n/n. Nguyên nhân chủ yếu là do doanh thu kinh doanh EPC sụt giảm. Hoạt động kinh doanh khai thác hoạt động tốt sau khi bắt đầu hoạt động vào quý 3/23. Dù mới ở giai đoạn đầu và chưa khai thác hết công suất nhưng con số lợi nhuận cũng khá tốt (biên lợi nhuận gộp: 33%). Ngoài ra, chúng tôi cho rằng PC1 sẽ thu được nhiều lợi ích từ Quy hoạch điện 8 khi đây là công ty dẫn đầu về quy hoạch điện gió và xây dựng đường dây truyền tải.

Doanh thu của NKG giảm nhẹ 3.7% n/n và giảm 22.5% q/q xuống 4,262 tỷ đồng trong 3Q23 do nhu cầu yếu. Lợi nhuận sau thuế 3Q23 đạt 23.7 tỷ đồng (-81,1% q/q), cải thiện so với mức lỗ 418.7 tỷ đồng trong 3Q22. Biên LNG 9% trong 2Q23 đã giảm một nửa xuống 4.8% trong 3Q23

Doanh thu của HPG giảm 16.5% n/n xuống 28,484 tỷ đồng trong 3Q23. nhưng chỉ giảm 3.4% q/q. Lợi nhuận sau thuế (NPAT) đạt 2,000.4 tỷ đồng (+38.2% q/q). cải thiện so với mức lỗ 1,785.7 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái. Nhờ giá vốn hàng bán (COGS) giảm (-24.8% n/n. -5.4% q/q). Biên lợi gộp đã tăng lên 12.6% trong 3Q23 (+1.8%p q/q. +9.7%p n/n) bất chấp giá bán trung bình giảm.

Doanh thu của HSG trong 4QFY23 tăng 2.1% n/n lên 8.1 nghìn tỷ đồng, Lợi nhuận sau thuế (NPAT) 4QFY23 đạt 438.4 tỷ đồng (tăng 2.987% q/q). Trong FY23. HSG đạt doanh thu 31.6 nghìn tỷ đồng (-36% n/n) và lợi nhuận sau thuế 28.3 tỷ đồng (-90.8% n/n). hoàn thành 87%/9.4% kế hoạch năm của công ty.

Chúng tôi đưa ra báo cáo lần đầu về VCB với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu là 100.000 đồng, tương đương mức tăng 18% bằng cách sử dụng phương pháp thu nhập thặng dư (50%) và phương pháp P/B (50%). VCB vẫn duy trì tăng trưởng lợi nhuận (LNTT của VCB: +18% n/n trong 6T2023) và không bị áp lực nợ xấu gia tăng. Chúng tôi dự báo BVPS 2024F/2025F có thể tăng trưởng 21% n/n.

Trong Q3/23, VGC ghi nhận doanh thu đạt 3,5 nghìn tỷ đồng (-11,7% q/q, +22,4% n/n) và LNST đạt 433,66 tỷ đồng (-47,3% q/q, +168,2% n/n). Công ty có biên lợi nhuận gộp hợp nhất đạt 30,8%, cải thiện đáng kể so với mức 25,5% của quý 3/2022. Tính đến ngày 30/9/2023, công ty đã đạt được doanh thu lũy kế10,2 nghìn tỷ đồng và LNST đạt 1,2 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 64%/100% kế hoạch năm.

LNTT quý 3 năm 2023 tăng trưởng +3,4% q/q và -13% n/n lên 5,843 tỷ đồng chủ yếu do chi phí hoạt động tăng (+20,5% n/n, CIR: tăng từ 29% trong Q3/22 lên 35% trong Q3/23) và chi phí dự phòng tín dụng tăng mạnh (+55,1% n/n). Trong khi đó, tổng thu nhập hoạt động không thay đổi (+0,8% n/n), nhờ thu nhập ngoài lãi tốt hơn (+13% n/n).