Trung tâm phân tích

Chúng tôi nâng dự phóng LNST năm 2021 thêm 10% so với báo cáo trước lên 12.5 nghìn tỷ, tăng 30.7% n/n và nâng giá mục tiêu 12 tháng lên 40,100 đồng. Chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng trưởng doanh thu ổn định 16 - 18% có thể bù đắp khoản dự phòng bổ sung và giúp ACB đạt mức tăng trưởng LNST 17 - 30% trong những năm tới.

Theo định hướng của ban lãnh đạo, lợi nhuận kế hoạch 2021F sẽ tương đương với mức P/E và P/B dự phóng lần lượt là 9.8x và 1.8x, khá thấp so với mặt bằng với mức trung bình ngành (14x và 2.1x).Ban giám đốc lưu ý rằng lợi nhuận thực tế có thể đạt 100-130% so với ước tính của công ty. Do đó, đây có thể là một cổ phiếu đáng xem trong nửa cuối năm khi có thể ghi nhận các yếu tố bất ngờ.

Chúng tôi đã lắng nghe buổi gặp gỡ với nhà đầu tư được tổ chức qua video call của Cty VINGROUP. Buổi trình bày tập trung chủ yếu vào kết quả kinh doanh quý 1 đầy ấn tường và chia sẻ những bước đi tham vọng trong năm 2021. Chúng tôi tin rằng triển vọng tăng trưởng của công ty vẫn vững chắc mặc dù vẫn gặp phải những cơn gió ngược trong ngắn hạn.

Lợi nhuận ròng năm 2021F được nâng 30% lên 18.4 nghìn tỷ đồng do điều chỉnh NIM cao hơn từ báo cáo trước. Chúng tôi tái khẳng định khuyến nghị MUA và điều chỉnh giá mục tiêu tăng thêm 17% lên 50,400 đồng. Chúng tôi tin rằng với tư duy tiên phong trong lĩnh vực tài chính sẽ giúp TCB đi nhanh hơn và duy trì mức ROE khoảng 19-20% mặc dù hệ số vốn chủ sở hữu thấp hơn so với các công ty cùng ngành.

Chúng tôi tham dự Đại hội cổ đông vào ngày 6/4. TCM đã công bố kế hoạch kinh doanh trong và mục tiêu tích cực trong 2021. - Công ty đặt kế hoạch doanh thu đạt 4,293 tỷ đồng (+24% n/n) và LNST đạt 290 tỷ đồng (5% n/n) trong 2021. TCM dự kiến chia 25% cổ tức, trong đó có 5% cổ tức bằng tiền mặt vào tháng 6/2021.

Doanh thu 1Q21 của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) đạt 836.5 tỷ đồng, + 19.3% n/n. Chúng tôi ước tính có khoảng 20 căn tại dự án nhà phố Verosa và 300 căn tại dự án Safira đã được giao trong quý 1/21. Tỷ suất lợi nhuận gộp (GM) trong 1Q21 giảm 5% điểm so với cùng kỳ và đạt 42.8% do tỷ suất lợi nhuận gộp của dự án căn hộ Safira thấp hơn. Tuy nhiên, chi phí tài chính giảm 36.6% so với cùng kỳ do số lượng căn hộ Verosa được giao trong Q121 thấp hơn dẫn đến chi phí chiết khấu thanh toán không đáng kể.

Chúng tôi đã tham dự Đại hội cổ đông của STK vào ngày 22/4. Công ty tập trung công bố kế hoạch kinh doanh và mục tiêu triển vọng trong năm 2021. - Công ty đặt mục tiêu doanh thu đạt 2,358 tỷ đồng (+33.5% n/n) và LNST đạt 248 tỷ đồng (+71.8% n/n) trong năm 2021 và trả 15% cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2020.

KBC báo cáo lợi nhuận sau thuế quý 1/21 tốt nhất kể từ khi niêm yết là 715 tỷ đồng, hoàn thành 45.8% mục tiêu công ty. Lợi nhuận công ty mẹ trong quý 1/21 tăng vọt 11.1 lần so với cùng kỳ lên 599 tỷ đồng nhờ tổng doanh thu tăng 260.2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2 ngàn tỷ đồng và tỷ suất lợi nhuận gộp tăng 12.2% điểm lên 56%. Khoảng 64ha đất được chuyển nhượng trong quý 1/21 so với 14.5ha trong quý 1/20 do bị ảnh hưởng nặng nề bởi dịch bệnh COVID-19. Chúng tôi kỳ vọng NSHL sẽ là chất xúc tác hàng đầu thúc đẩy doanh thu từ đất công nghiệp trong quý 2/21.

Vinhomes báo cáo doanh thu quý 1/21 tăng trưởng mạnh mẽ 99.2% n/n đạt 12,9 tỷ đồng chủ yếu nhờ doanh thu bất động sản tăng 75.2% n/n lên 10 tỷ đồng, tương ứng với 2,900 căn hộ được bàn giao trong quý 1/21.Tuy nhiên, lợi nhuận ròng sụt giảm -21,2% n/n xuống còn 5.4 ngàn tỷ đồng do không có khoản thu nhập tài chính 8,3 tỷ đồng từ các giao dịch bán buôn được ghi nhận trong quý 1/20.