Trung tâm phân tích

Ngày 24/10, POW đã tổ chức buổi trao đổi thông tin. Doanh thu và LNST lần lượt trong 9T23 lần lượt ở mức 21,119 tỷ đồng và 861 tỷ đồng. Sản lượng điện sản xuất trong 9T23 đạt 11,149 triệu kWh (+10% yoy). Trong 4Q23, chúng tôi ước tính doanh thu và LNST của POW lần lượt ở mức 7,390 tỷ đồng (+40% qoq, -4% yoy) và 235 tỷ đồng (+684% qoq, -68% yoy).

Tổng doanh số bán thép tháng 9 đạt 53.644 tấn, giảm 14,1% n/n và giảm 28,9% t/t. Tôn mạ chiếm 83,2% doanh số bán hàng tháng 9 với 44.633 tấn, tăng 3,4% n/n và giảm 32,8% t/t. Tôn mạ xuất khẩu (27.616 tấn) giảm 43% t/t nhưng tăng 19,7% n/n.

Tổng doanh số bán thép tháng 9 đạt 127.058 tấn, tăng nhẹ 8,1% n/n nhưng giảm 5,7% t/t. - Doanh số bán tôn mạ chiếm 81,1% tổng doanh số bán hàng tháng 9 với 103.047 tấn, giảm 6,5% t/t nhưng tăng 21,3% n/n. Lượng tôn mạ xuất khẩu (59.649 tấn) giảm 8,5% t/t nhưng vẫn cao so với năm 2022 (+69,5% n/n).

Tổng lượng thép bán ra trong tháng 9 đạt 655.880 tấn, tăng 9,1% t/t và 1,9% n/n. Sản lượng thép xây dựng tăng lên 352.930 tấn, +11,2% n/n, +15,0% t/t. Sản lượng tôn mạ (20.970 tấn) tăng gấp đôi -5,8% n/n, +75,5% t/t trong khi sản lượng bán ống thép (49.906 tấn) giảm 36,8% n/n nhưng tăng 17,7% t/t. Sản lượng bán thép cuộn (HRC) là 234.074 tấn (+2,6% n/n, -3,0% t/t)

Trong 3Q23, NT2 ghi nhận doanh thu giảm đáng kể 62% n/n. Lợi nhuận gộp và LNST cũng lần lượt ghi nhận lỗ 132 tỷ đồng và 124 tỷ đồng. Sản lượng huy động trong 3Q23 đạt 365 triệu kWh (-59% n/n, -65% q/q), Giá bán bình quân đạt 2,203 đồng/kWh (+6%n/n, +6%q/q). Trong 4Q23, chúng tôi dự báo doanh thu và LNST của NT2 lần lượt đạt 1,161 tỷ đồng (-40% n/n) và 3 tỷ đồng (-43% n/n).

Báo cáo hàng tháng về sản xuất thép Việt Nam này nhằm theo dõi những diễn biến trên thị trường thép. Trong tháng 9 năm 2023, chúng tôi quan sát thấy tổng khối lượng tiêu thụ đạt 2 triệu tấn 4.7% t/t, 9.8% n/n. Tổng lưởng sản xuất đạt 2.2 triệu tấn (+4.0% t/t và -2.7% n/n).

Nhu cầu điện tăng trưởng nhanh trong trung-dài hạn ở mức cao mở ra nhiều cơ hội cho các lĩnh vực trong hệ thống điện. Về lĩnh vực phát điện, chúng tôi đặc biệt đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của hai nguồn điện tua bin khí và điện gió trong các thập kỷ tới dựa trên sự phân tích hai yếu tố nền tảng ngành điện: (1) sự ổn định hệ thống và (2) tính hiệu quả kinh tế trong dài hạn. chúng tôi khuyến nghị MUA đối với hai cổ phiếu NT2 (GMT: 29,400 đồng, TSSL: +20%), và QTP (23,400 đồng, TSSL: +54%). Bên cạnh khuyến nghị NẮM GIỮ đối với GEG (GMT: 13,000 đồng). Ngoài ra, chúng tối cũng đánh giá khả quan về tiềm năng tăng trưởng của POW từ cuối 2024, sau khi hai nhà máy NT3 và NT4 bắt đầu vận hành thương mại.

Tổng lượng tiêu thụ thép trong tháng 8 đạt 134,778 tấn, + 32.7% n/n và + 4.9% t/t. Lượng tiêu thụ tôn mạ chiếm 81.8% tổng sản lượng tiêu thụ trong tháng 8 đạt 110,250 tấn, + 9.6% t/t và + 47.3% n/n.

Tổng lượng thép bán ra trong tháng 8 đạt 75,474 tấn, tăng 35.2% n/n và giảm 4.3% t/t.Khối lượng tôn mạ chiếm 88% tổng khối lượng bán hàng trong tháng 8 ở mức 66,445 tấn, +53.9% n/n, -1,8% t/t. Sản lượng xuất khẩu tôn mạ (48,686 tấn) giảm nhẹ 2.7% t/t nhưng tăng 68.1% n/n.