Trung tâm phân tích

Báo cáo hàng tháng về ngành sản xuất thép tại Việt Nam này nhằm theo dõi những diễn biến trên thị trường thép. Trong ngày 23 tháng 5, chúng tôi quan sát thấy sản lượng xuất khẩu ấn tượng (+51,9% n/n, +29,7% t/t) trong khi doanh số bán hàng nội địa tăng 5% t/t.

Chúng tôi bắt đầu xếp hạng TĂNG TỶ TRỌNG với ngành Đá trong thời hạn 12 tháng được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng nhu cầu mạnh mẽ phục vụ chi tiêu cơ sở hạ tầng công cộng trong năm 2024-2025F. Trong tương lai, bất động sản nhà ở có thể phục hồi trở lại, củng cố mức tăng trưởng tiêu thụ đá nghiền trong giai đoạn 2024-2023F. Tuy nhiên, ngành công nghiệp đá của miền Nam chứng kiến một năm 2023 chậm lại do động lực bất động sản nhà ở vẫn diễn ra ảm đạm được thấy trong năm 2020-23. Chúng tôi xếp hạng MUA đối với VLB (GMT: 45.100đ, Mức sinh lời +47%) và DHA (GMT: 47.000đ, Mức sinh lời +22%) và NẮM GIỮ đối với KSB

Theo ước tính của Tổng cục Thống kê, trong tháng 5, tổng giá trị xuất khẩu nông sản duy trì ổn định ở mức cao 2.1 tỷ USD (+2% t/t, +19% n/n). Gạo vẫn là mặt hàng xuất khẩu có giá trị cao nhất với 530 triệu USD (-8% t/t, +37% n/n) và chiếm 25% tổng kim ngạch xuất khẩu ngành nông nghiệp. Giá trị xuất khẩu rau quả tăng mạnh 22% t/t và 67% n/n đạt 500 triệu USD. Giá trị xuất khẩu rau quả sang Trung Quốc tăng 30% n/n trong 4T23. Trong 2Q23, Việt Nam kỳ vọng sẽ đẩy mạnh xuất khẩu sầu riêng và khoai lang sang thị trường Trung Quốc sau khi Hải quan Trung Quốc công nhận thêm nhiều mã vùng trồng tại Việt Nam đủ tiêu chuẩn xuất khẩu.

Báo cáo thu nhập hàng quý của ngành ngân hàng Việt Nam nhằm mục đích theo dõi tăng trưởng thu nhập dựa trên BCTC. Quý 1/23 ghi nhận điểm bất thường khi LNST của 27 ngân hàng niêm yết ở mức -4,4% n/n so với +17,9% n/n trong Quý 4/22 và +31% n/n trong Quý 1/22. Các ngân hàng đều chứng kiến ​tăng trưởng tín dụng trong quý 1/23 chậm lại và số dư trái phiếu doanh nghiệp giảm. Không có tín hiệu rõ ràng về sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu tín dụng trong xu hướng suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, NIM trong quý 2/23 sẽ cải thiện đôi chút so với quý trước nhờ chi phí vốn giảm trong quý 2/23.

Doanh thu ngành nông nghiệp tăng 7% n/n lên 18.7 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ doanh thu của các nhà sản xuất cây trồng tăng 21% n/n, bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu 20% n/n của các công ty chăn nuôi. Chúng tôi kỳ vọng giá nguồn cung thức ăn chăn nuôi giảm trong bối cảnh nhu cầu tăng nhờ kỳ nghỉ lễ dài ngày (30/4-1/5) sẽ giúp phục hồi giá thịt lợn và gia cầm trong 2Q23. Tuy nhiên, chi phí hoạt động và chi phí lãi vay vẫn sẽ duy trì ở mức cao trong 2Q23.

Chúng tôi khuyến nghị TĂNG TỈ TRỌNG đối với ngành Dầu khí do nhận thấy nhiều yếu tố thuận lợi trong trung và dài hạn nhờ về việc thực hiện các dự án thượng và trung nguồn. Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với PV Drilling (PVD VN) và PV GAS (GAS VN). PVD được kỳ vọng sẽ hồi phục và có thể đạt mức tăng trưởng lợi nhuận cao trong 3 năm tới nhờ giá thuê giàn tăng cao, trong khi đó, GAS là công ty niêm yết lớn nhất của ngành với hệ số tài chính tốt và có kế hoạch thực nhiều dự án trung nguồn để cung cấp khí thiên nhiên qua đường ống và nhập khẩu LNG để đáp ứng nhu cầu điện khí tăng cao

Báo cáo hàng tháng về ngành sản xuất thép tại Việt Nam này nhằm theo dõi những diễn biến trên thị trường thép. Trong ngày 23 tháng 4, chúng tôi quan sát được có sự chững lại trong cải thiện doanh thu q/q.

Theo Hải quan, trong tháng 4, tổng lượng phân bón xuất khẩu là 131,913 tấn (-11.5% n/n, +4.2% t/t), tương đương 48 triệu USD (-52.9% n/n, -12.7% t/t). Tổng sản lượng urê/NPK tháng 4 lần lượt là 153,200/385,500 tấn (-22.7%/+47.5% yoy, -27.3%/+22.7% t/t). Nhìn chung, sản lượng phân bón tháng 4 đạt 654,200 tấn (+7.2% t/t, +13.1% n/n). Giá urê trong nước tháng 4 giao dịch quanh mức 9,500 đồng/kg (-1.0% t/t, -45.7% n/n và -22% kể từ đầu năm).

Báo cáo thu nhập hàng quý này là báo cáo tóm tắt của các công ty dệt may Việt Namdựa trên báo cáo tài chính của họ. Cùng với 4Q22, tăng trưởng doanh thu 1Q23 của các công ty may mặc niêm yết tiếp tục sụt giảm -22.8% n/n so -2.9% n/n trong 4Q22. Bên cạnh đó, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng cũng giảm, -71.4% n/n trong 1Q23. Mức tồn kho tại các nhà bán lẻ lớn của nước ngoài như Nike và Adidas đã tăng lên từ nửa cuối 2022, cùng với việc tiêu thụ chậm dẫn đến số lượng đơn đặt hàng giảm. Tồn kho cao khó có thể giải quyết được trong 2Q23F và việc phục hồi đơn hàng khó xảy ra.