Trung tâm phân tích

Báo cáo thu nhập hàng quý này là báo cáo tóm tắt của các công ty bất động sản đã niêm yết dựa trên báo cáo tài chính của họ. Q1/23 đã tuyệt vời nhưng Q2/23 còn tuyệt vời hơn nhiều khi tổng DT/LNST của 27 chủ đầu tư nhà ở niêm yết tăng trưởng vượt bậc với 104% n/n/18.1% qq DT và 163% n/n/-11.2% qq LNST . Trái ngược với quý 2/23 ảm đạm khi các chiến dịch tiếp thị hoặc các sự kiện bán hàng bắt đầu, chúng tôi tin rằng thị trường có thể chào đón nhiều hoạt động bao gồm sự mở bán của NLG, KDH và PDR.

Tổng LNTT của 27 ngân hàng niêm yết đi ngang ở mức -2.6% n/n và -5.7% q/q trong 2Q23. Kết quả lại có sự phân hóa giữa các ngân hàng với 11/27 ngân hàng có kết quả tích cực. Tăng trưởng tín dụng trong 1H23 tăng 4.73% kể từ đầu năm, thua xa room tín dụng lần 1 là 11% và cùng kỳ các năm trước. Biên lãi thuần (NIM) 2Q23 của hầu hết các ngân hàng đều giảm n/n và q/q. Nợ xấu 2Q23 bào mòn bộ đệm dự phòng. Dự kiến tăng trưởng tín dụng Q3/23 có thể tăng nhanh hơn 1H23 với kì vọng khả năng hấp thụ vốn của nền kinh tế tốt hơn. NIM kì vọng tạo đáy trong bối cảnh lãi suất huy động giảm và CASA cải thiện

Báo cáo thu nhập hàng quý về ngành xi măng Việt Nam này nhằm theo dõi xu hướng tăng trưởng thu nhập trên thị trường xi măng. Chúng tôi đã chứng kiến thu nhập dương trở lại trong Q2/23. Chi phí nguyên vật liệu đầu vào giảm là động lực chính giúp LNST cải thiện trong Q2/23. KQKD khác nhau giữa các công ty tùy thuộc vào thị trường kinh doanh chính của họ, giá đầu vào của từng DN trong bối cảnh các công ty chịu tác động từ cuộc cạnh tranh khốc liệt và lực cầu thị trường yếu. Các công ty hoàn thành kế hoạch năm ở mức thấp, đặc biệt là kế hoạch lợi nhuận, dù cho đã đặt kế hoạch lợi nhuận thận trọng cho năm 2023F.

Báo cáo thu nhập hàng quý của ngành thép Việt Nam này nhằm theo dõi xu hướng tăng trưởng thu nhập trên thị trường thép. Chúng tôi đã kỳ vọng một quý đầy thách thức đối với các nhà sản xuất thép khi giá bán trung bình thấp hơn và nhu cầu dự kiến sẽ yếu do mùa mưa. Tổng sản lượng tiêu thụ trong Q2/23 tương đồng với dự báo của chúng tôi (6.0 triệu tấn so với 6.1 tấn – dự báo của KIS). Chúng tôi cho rằng nhu cầu sẽ tiếp tục yếu trong Q3/23 do mùa mưa. Chúng tôi dự báo tổng sản lượng tiêu thụ trong Q3/23 sẽ là 5.8 triệu tấn +8% n/n, -9% q/q.

Báo cáo hàng tháng về sản xuất thép Việt Nam này nhằm theo dõi những diễn biến trên thị trường thép. Trong tháng 6 năm 2023, chúng tôi quan sát thấy tổng khối lượng tiêu thụ giảm nhẹ 6,2% t/t và 3,1% n/n xuống 2,0 triệu tấn. Tổng khối lượng bán ra giảm do nhu cầu toàn cầu yếu (11,5 triệu tấn, -17,5% n/n).

Ngày 28/6, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành Thông tư 06/2023/TT-NHNN sửa đổi Thông tư 39/20216-TT-NHNN quy định về hoạt động cho vay với yêu cầu kiểm soát thận trọng và chặt chẽ hơn. Chúng tôi nhìn nhận tích cực vì nó giúp tăng cường kiểm soát chất lượng tín dụng của hệ thống ngân hàng và hiệu quả sử dụng dòng vốn cho nền kinh tế. Bên cạnh đó, thông tư mới điều chỉnh các khoản vay nước ngoài trả chậm.

Theo ước tính của Tổng cục Thống kê, trong tháng 6, tổng giá trị xuất khẩu nông sản tăng nhẹ lên 2,2 tỷ USD (+5% t/t, +21% n/n). Rau quả tiếp tục là mặt hàng xuất khẩu có giá trị cao nhất với 723 triệu USD (+45% t/t, +189% n/n) và chiếm 17% tổng kim ngạch xuất khẩu nông nghiệp (+9%p t/t)

Theo Hải quan, tổng khối lượng xuất khẩu phân bón tháng 5 đạt gần 155,000 tấn (+17.5% t/t, -3.13% n/n), tương đương 57 triệu USD (+17.36% t/t, -46.32% n/n). Xuất khẩu 5T23 của Việt Nam giảm cả về lượng 691.824 tấn (-15.53% n/n) và trị giá 289 triệu USD, -50.3% n/n. Quan sát thị trường trong nước, giá urê giao dịch quanh mức 10,100 đồng/kg (+9% t/t, -41% n/n) trong tháng 5. Giá urê trung bình dao động quanh mức 10,300 đồng/kg (-39.6% n/n) trong 5T23. Chúng tôi duy trì đánh giá Trung lập.

Kim ngạch xuất khẩu sơ bộ hàng dệt may của Việt Nam đã tăng lên 2.92 tỷ USD (+14.8% t/ t nhưng giảm 8.0% n/n) trong tháng Năm. Giá trị xuất khẩu tích lũy lại gây thất vọng với 12.628 tỷ USD (-16% n/n), đè nặng hy vọng phục hồi mờ nhạt của chúng tôi. Mặc dù giá trị xuất khẩu của ngành giảm trong tháng 4 (tăng trưởng xuất khẩu toàn ngành là 2.54 tỷ USD, -3.3% t/t, -19.4% n/n, các công ty niêm yết có sự phân hóa: VGG (37.74 triệu USD, +14.71% t/t, -22.09% n/n, TNG 31.58 triệu USD (+15.73% t/t, +27.28% n/n). GIL vẫn chưa thoát khỏi nguy cơ (1.38 triệu USD, -15.38% t/t, -93.42% n/n).