Trung tâm phân tích

Trong quý 2/22, DGC công bố KQKD với doanh thu 4,002 tỷ đồng (+96% n.n và +10% so q.q) và LNST 1,894 tỷ đồng (+469% n.n và +26% q.q) chủ yếu nhờ giá bán phốt pho vàng (P4) vẫn neo ở mức cao. Như chúng tôi ước tính, phốt pho vàng của DGC được giao dịch ở mức 142 triệu đồng/tấn trong quý 2, tăng 100% n.n và 6% q.q. Không có gì ngạc nhiên khi doanh thu xuất khẩu P4 chiếm 69% tổng doanh thu của DGC trong quý 2. Do đó, phốt pho vàng vẫn là động lực tăng trưởng chính của DGC, ít nhất là trong 6 tháng cuối năm.

Ngày 16/06/2022, Quốc hội đã thông qua Luật kinh doanh Bảo hiểm 2022. Dự thảo sửa đổi được đưa ra lần đầu vào khoảng tháng 02/2021. Sau khi lấy ý kiến góp ý chuyên gia ở nhiều buổi họp, Luật này đã được thông qua với tỷ lệ tán thành 94.18%. Luật này có hiệu lực từ ngày 01/01/2023. Nhìn chung, Luật mới vẫn giữ tinh thần và định hướng tương tự như Dự thảo đã đưa ra, cộng thêm một số điểm làm rõ và thay đổi mà theo quan điểm của chúng tôi là tích cực, đảm bảo sự phát triển bền vững và lâu dài cho ngành.

Sản lượng điện sản xuất trong tháng 6 là 24.52 tỷ kWh (+5.1% t/t, +2.6% n/n) và tổng sản lượng điện 6T22 tăng 3.6% n/n lên 133.1 tỷ kWh. Sản lượng thủy điện tăng mạnh, đạt 11 tỷ kWh (+33% t/t, +71.3% n/n) do mưa bất thường trong tháng 5 – 6, nhất là ở khu vực miền bắc ngay trong cao điểm mùa khô, khiến giá FMP trung bình T5 quay đầu giảm mạnh còn VND1,136/kWh. La Nina kéo dài và dự báo từ đây đến cuối năm sẽ có khoảng 10-12 cơn bão và áp thấp nhiệt đới, khiến lượng mưa tăng mạnh trong nửa cuối năm 2022.

Trong tháng 5/2022, xuất khẩu thủy sản ghi nhận tăng trưởng +34% n/n và -6% t/t đạt 1,062 triệu đô. Xuất khẩu tôm và cá tra tăng 31% n/n và 67% n/n trong tháng 5. Xuất khẩu tôm đi ngang so với tháng 4 do xuất khẩu vào thị trường Châu Âu, Trung Quốc, Nhật Bản và Mỹ vẫn duy trì ổn định. Xuất khẩu cá tra vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng tốt so với n/n nhưng ghi nhận giảm -20% t/t.

Theo số liệu sơ bộ của Tổng cục Hải quan, trị giá xuất khẩu hàng dệt may Việt Nam tháng 6 tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực ở mức 16.5% n/n và 13.1% t/t, đạt 3.6 tỷ USD. Hoa Kỳ tiếp tục là thị trường xuất khẩu hàng dệt may lớn nhất của Việt Nam trong tháng 6 với trị giá XK đạt gần 1.8 tỷ USD, +13.1% n/n/+11.2% t/t, chiếm 50.2% tổng trị giá hàng XK. Nhìn chung, XK hàng may mặc trong 1H22 tăng trưởng tích cực ở mức 21.4% n/n, đạt khoảng 18.6 tỷ USD.

Trong tháng 6, xuất khẩu cao su là một điểm sáng nhờ vào sự tăng trưởng cả về giá trị lẫn sản lượng xuất khẩu. Tuy nhiên, trái ngược với sự kỳ vọng tăng sản lượng xuất khẩu trong bối cảnh thiếu hụt lương thực toàn cầu, xuất khẩu gạo không mấy tích cực.

HĐQT của PVT cho thấy cách tiếp cận thận trọng trong năm 2022F trong bối cảnh kinh tế và chính trị còn nhiều bất ổn. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng PVT có thể vượt kế hoạch kinh doanh năm nay dựa trên chia sẻ của HĐQT về (1) khối lượng vận chuyển/hải lý tăng, phản ánh nhu cầu vận tải cao hơn; (2) nguồn cung tàu thấp do chi phí đóng tàu cao hơn. Vào năm 2022F, công ty đặt mục tiêu mua 8-10 tàu mới, thể hiện tham vọng duy trì vị trí hàng đầu của mình trong ngành vận tải dầu khí. Tình hình tài chính vững mạnh cũng giúp công ty linh hoạt trong việc huy động vốn để tài trợ Capex mới.

GMC đặt kế hoạch doanh thu 620 tỷ đồng (-42% n/n) và LNST 60 tỷ đồng (+9% n/n) trong 2022F. Công ty sẽ trả cổ tức năm 2021 bằng tiền mặt với tỷ lệ 50% (5,000 đồng/cp), trong đó đợt 1 với tỷ lệ 20% sẽ trả vào ngày 24/06 và đợt 2 với tỷ lệ 30% dự kiến chi trả vào trong 3Q22. Với tỷ lệ cổ tức 50% bằng tiền mặt, tỷ suất cổ tức theo thị giá ngày 18/06 ở mức khá hấp dẫn là 22.2%.

Ban lãnh đạo TCL duy trì sự thận trọng trong bối cảnh sản lượng xếp dỡ container thu hẹp, chịu tác động tiêu cực bởi tình trạng thiếu container rỗng và tắc nghẽn tại các cảng. Tuy vậy, công ty vẫn duy trì mức trả cổ tức hấp dẫn. TCL dự kiến chi trả cổ tức năm 2021 là 42% mệnh giá vào tháng 9 năm 2022, và kế hoạch chi trả cổ tức năm 2022 là 21% mệnh giá. Cũng trong buổi thảo luận, ban lãnh đạo TCL đặt mục tiêu răng trưởng kép hàng năm cho doanh thu và LNST lần lượt là 4.1% và 1.9% trong giai đoạn 2022F-25F.