Trung tâm phân tích

Theo ước tính của Tổng cục Thống kê, trong tháng 4, tổng giá trị xuất khẩu nông sản đạt hơn 2.1 tỷ USD (-2.9% t/t, +23.8% n/n). Trong tháng 4/2023, gạo đã vượt qua cà phê để trở thành mặt hàng xuất khẩu có giá trị cao nhất với 574 triệu USD (+20% t/t, +110% n/n) và chiếm 27% tổng kim ngạch xuất khẩu ngành nông nghiệp (+5% đpt t/t). Xuất khẩu rau quả tăng 30% n/n trong Q1/2023 nhờ hưởng lợi từ chính sách mở cửa trở lại của Trung Quốc. Xuất khẩu rau quả sang EU và các nước Châu Á cũng tăng trong Q1/2023 svck, giúp ổn định lại doanh số sụt giảm ở thị trường Mỹ do nhu cầu thấp.

Công ty đặt mục tiêu với lợi nhuận là 8,986 tỷ VND và 345 tỷ VND LNTT. Trong 1Q23, HT1 đã lỗ 85.6 tỷ VND trong khi lợi nhuận là 1,691 tỷ VND (-14% y/y). Sự thua lỗ này đến từ việc giá nhập nguyên liệu (than) tăng cao. Ban Giám đốc kì vọng thị trường xi măng sẽ cải thiện trong 2H23 trong khi mà nhu cầu vẫn chỉ đang tăng rất chậm chạp trong 6 tháng đầu năm do bị ảnh hưởng tiêu cực từ thị trường bất động sản và vốn.

Năm 2023, chúng tôi dự báo xuất khẩu tôm năm 2023 sẽ gặp nhiều khó khan. Trong báo cáo, chúng tôi ước tính (1) nguyên nhân xuất khẩu tôm sụt giảm trong 2023 (2) tiềm năng tăng trưởng bền vững của ngành tôm Việt Nam, và (3) vị trí ngành tôm của Việt Nam trên bản đồ thế giới

Trong Q1/23, Nam Việt đạt 1,155 tỷ đồng doanh thu (-5.3% n/n và +1% q/q), do xuất khẩu cá tra sụt giảm ở hầu hết thị trường, nhưng được bù đắp nhờ vào xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc tăng mạnh. Dựa theo ước tính của chúng tôi, sản lượng xuất khẩu sang thị trường Trung Quốc của ANV sẽ tăng 500% n/n và 60% q/q do Trung Quốc dỡ bỏ cách ly xã hội và nới lỏng chính sách thông quan giúp thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu cá tra vào thị trường Trung Quốc.

Doanh thu NKG giảm mạnh 38.8% n/n đạt 4,374 tỷ VND trong 1Q23 ảnh hưởng phần lớn do nhu cầu thép trên toàn cầu yếu. Tổng sản lượng xuất khẩu trong 1Q23 giảm còn 104,456 tấn (-32.7% n/n, +14.6% q/q). Lợi nhuận ròng công ty mẹ lỗ 49.2 tỷ VND trong khi lợi nhuận gộp chuyển sang mức dương với 137.7 tỷ VND.

Doanh thu của HSG giảm mạnh 44.8% n/n đạt 6,980 tỷ VND trong 2QFY23 ảnh hưởng phần lớn do nhu cầu thép trên toàn cầu yếu. Trong đó, tổng sản lượng xuất khẩu trong 2QFY23 giảm chỉ còn 127,652 tấn (-35.3% n/n, -8.1% q/q). LNST công ty mẹ trong 2QFY23 đạt 250.5 tỷ VND.

Doanh thu HPG giảm 39.6% n/n đạt 26,588 tỷ đồng trong 1Q23 trong khi LNST-CTM đạt 397,4 tỷ (-95% n/n) chủ yếu nhờ vào phân khúc thép và bất động sản. HPG thực hiện hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho khoảng 954 tỷ VND trong 1Q23. Nếu loại trừ việc hoàn nhập, ta vẫn sẽ thấy lợi nhuận gộp ở mức dương. Chúng tôi cho rằng hàng tồn kho giá cao từ những quý trước đã được xử lý hết. Tuy nhiên, theo nhận định của chúng tôi, HPG sẽ chỉ có biên lợi nhuận mỏng trong quý tới do việc hạ giá bán.

Trong trường hợp này, traders nên đứng ngoài quan sát và chờ tín hiệu tin cậy để giảm thiểu rủi ro biến động giá.

Sau kỳ nghỉ lễ, chỉ số VNIndex tiếp tục cho thấy xu hướng giảm trong ngắn hạn do đóng cửa dưới các đường trung bình động 50 kỳ. Điều đó có nghĩa là rủi ro giảm điểm vẫn còn nguyên vẹn. Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng và giảm vị thế mua về ngưỡng an toàn.

Trong Q1/23, Thực phẩm Sao Ta đạt doanh thu 1,008 tỷ đồng (-24% n/n), chủ yếu do mảng xuất khẩu tôm giảm 28.4% n/n. Bên cạnh đó, LNST tăng 15.1% n/n nhờ vào chi phí QLBH thấp. Tuy nhiên, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FMC với giá mục tiêu là 49,100 đồng do chúng tôi cho rằng việc xuất khẩu sang thị trường Nhật Bản và Châu Âu sẽ là điểm nhấn để hỗ trợ cho KQKD của FMC trong năm 2023.