Trung tâm phân tích

Tháng 11 chứng kiến sự chững lại của thị trường nội địa giữa kì vọng cao trong mùa cao điểm xây dựng. Tiêu thụ nội địa của tôn mạ ở mức 13,516 tấn (-35.6% t/t, -37.8% n/n) trong khi thép ống ở mức 10,022 tấn (-28.1% n/n, -52.9% t/t).

Tới 9T21, SSI đã ghi nhận 1,697 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, vượt qua kế hoạch cả năm 13.4%. SSI đang được giao dịch với hệ số PE trượt 23.9x và hệ số PB 3.7x, cao hơn mức trung vị ngành lần lượt là 19.8x và 3.5x. Định giá của SSI được củng cố với vị trí top 3 môi giới lớn nhất và top 1 cho vay margin, được xem như là doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất khi thanh khoản trung bình ngày càng tăng. Đến cuối tháng 11, giá trị giao dịch trung bình đang rơi vào khoảng 31,000 tỷ đồng/ngày.

Tháng 10 tiếp tục chứng kiến sự hồi phục của thị trường nội địa kể từ thấp điểm tháng 8. Sản lượng tiêu thụ tôn mạ nội địa ở mức 20,975 tấn (+42.8% t/t, +22.9% n/n) trong khi sản lượng tiêu thụ ống thép nội địa ở mức 13,932 tấn (-20.5 n/n nhưng +136.4% t/t) giữa bối cảnh chính sách giãn cách xã hội được nới lỏng.

Ngày 19/10/2021, SCS đã công bố KQKD 3Q21 với doanh thu đạt 172 tỷ đồng (+ 2,5% n/n) và LNTT là 130 tỷ đồng (+ 5,2% n/n). Giá bán bình quân (ASP) tăng cao khi giá bán bình quân tăng + 22,5% so với cùng kỳ đã đóng góp phần lớn vào mức tăng này. Trên thế giới, giá cước vận chuyển hàng hóa hàng không trên tất cả các đường bay liên tục tăng lên mức cao mới trong năm do nhu cầu tiêu dùng tăng mạnh và công suất hạn chế. Chúng tôi duy trì đánh giá MUA đối với SCS nhưng nâng giá mục tiêu của chúng tôi thêm 5% từ 152.600 đồng lên 160.200 đồng.

Chúng tôi đã tham gia cuộc họp báo chuyên gia phân tích của VIC vào ngày 1 /11, trong đó công ty chia sẻ tầm nhìn chiến lược về Vinfast và một số điểm sáng về các cập nhật hoạt động trong quý 3/21. Vingroup báo cáo LNST của công ty mẹ quý 3 lỗ 351 tỷ đồng do doanh thu giảm 16.2% so với cùng kỳ xuống còn 30.1 ngàn tỷ đồng. Thị phần của Vinfast là điểm nổi bật nhất trong kết quả hoạt động Quý 3 năm nay. Cụ thể, VinFast giữ vị trí số 1 trong nước với Fadil là mẫu ô tô bán chạy nhất. Vinfast cũng đã triển khai hơn 10 ngàn cổng sạc, phủ khắp 62/63 tỉnh thành trên cả nước.

Báo cáo định kỳ hàng tháng nhằm theo dõi tình hình hoạt động của Hoa Sen. Sản lượng tiêu thụ trong tháng 9 của HSG tăng 20.3% t/t (200,545 tấn), tiêu thụ trong năm tài chính 2021 tăng 41% n/n (2,286,861 tấn). Nhu cầu nội địa hồi phục từ thấp điểm trong tháng 8.

Chứng khoán Tiên Phong (ORS VN Equity) đã được chấp thuận niêm yết trên sàn HSX. Ngày giao dịch đầu tiên ở HSX sẽ là ngày 04/11/2021, giá tham chiếu là 28,300 đồng/cổ phiếu. Hiện tại, ORS đang được giao dịch ở mức 16x với chỉ số PE trượt 12 tháng và 2.8x với chỉ số PB, tương đương với chỉ số trung bình ngành (PE 17x và PB 3.0x). Lợi nhuận 1 năm của ORS đạt 378%, cao hơn hẳn lợi nhuận từ VNINDEX.

Doanh thu 3Q21 của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH) đạt 1,199 tỷ đồng, -31.7% n/n và lợi nhuận cty mẹ đạt 316.6 tỷ đồng, -12.4% n/n. Nhìn chung, kết quả hoạt động trong 9 tháng trái ngược với tổng doanh thu giảm -2.9% n/n lên 3.1 ngàn tỷ đồng và lợi nhuận cty mẹ tăng nhẹ 2,4% yoy lên 788 tỷ đồng. Chúng tôi vẫn giữ mối lo ngại rằng tâm lý mua sẽ bị ảnh hưởng cho đến năm 2022F do lo ngại việc tập trung đám đông có thể làm trì hoãn các sự kiện bán hàng và các đợt tham quan nhà mẫu.

Vinhomes góp phần làm sôi động phiên giao dịch buổi sáng với việc công bố lợi nhuận công ty mẹ đạt 11,1 ngàn tỷ đồng, + 84,3% svck, 6,1% so với quý trước, đứng đầu các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam và đánh dấu hai quý liên tiếp đạt hơn 10 ngàn tỷ đồng. Theo ban lãnh đạo, ba đại đô thị dự án mới, Wonder Park, Dream City, Coloa, được lên lịch mở bán cho khách bán lẻ vào năm 2022F thay vì năm 2021. Chúng tôi đang xem xét các ước tính kết quả bán hàng của mình để phản ánh bối cảnh mới trong lộ trình phát triển của VHM.