Trung tâm phân tích

Thị trường chứng khoán giảm mạnh trong phiên với thanh khoản vẫn duy trì ở mức cao, cho thấy tâm lý thận trọng giới đầu tư vẫn còn hiệu hữu. Tuy nhiên, chỉ số VNIndex vẫn duy trì đóng cửa trên mức hỗ trợ quan trọng 1,200 điểm. Do đó, nhà đầu tư nên giữ vị thế mua và chờ đợi tín hiệu tiếp theo.

PVD công bố KQKD Q2/23 với doanh thu đạt 1.4 nghìn tỷ đồng (-6.7% n/n) do doanh thu từ các dịch vụ liên quan đến giếng khoan giảm và không có doanh thu từ cho thuê giàn khoan. Trong khi, LNST-CTM chuyển sang dương 161 tỷ đồng trong Q2/23 so với khoản lỗ ròng 60 tỷ đồng trong Q2/22 nhờ vào giá thuê trung bình ngày của PVD (75,000 USD/ngày), tỷ lệ sử dụng giàn khoan tăng mạnh n/n và khoản bồi thường 70 tỷ đồng do kết thúc hợp đồng khoan với Valeura - Thái Lan.

Điểm sáng là ngành mía đường, tốc độ tăng trưởng tổng doanh thu ngành đường trong 2Q23 là 29.1% n/n so với 41.2% n/n trong 1Q23. Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng LN ròng tăng nhanh lên mức 64.0% n/n trong 2Q23 từ mức 31.1% n/n trong 1Q23. Chúng tôi kỳ vọng mức tiêu thụ sản phẩm F&B có thể cải thiện nhẹ trong 3Q23. Bên cạnh đó, chúng tôi kỳ vọng biên LN gộp của các công ty sữa niêm yết sẽ liên tục cải thiện hơn q/q trong 3Q23F do giá nguyên liệu hạ nhiệt.

LNTT 2Q23 đi ngang ở mức -1.2% n/n (đạt 2,741 tỷ đồng) do chi phí trích lập dự phòng cao (+86% n/n). Tổng tín dụng 2Q23 tăng 9.3% kể từ đầu năm đạt 293,129 tỷ đồng, gần tương đương với mức của 1Q23 tăng 9% kể từ đầu năm và room tín dụng lần 1 là 10.5%. Biên lãi thuần hợp nhất (NIM) 2Q23 giảm nhẹ xuống 5% (so với 5.1% trong 2Q22 và 1Q23). NFI 2Q23 tăng lên 45% n/n (đạt 1,337 tỷ đồng) nhờ vào sự tăng trưởng mạnh trong thu nhập từ giao dịch chứng khoán và đầu tư. CIR 2Q23 duy trì ở mức 35% (so với 36% của 2Q22). Nợ xấu (từ loại 2 – 5) và nợ xấu (từ loại 3 – 5) lần lượt tăng 7.2% (so với 5.1% của 1Q23) và tăng 2.2% (so với 1.8% của 1Q23).

Đà tăng tiếp tục được duy trì. Xu hướng tăng hiện tại là rất tốt cho những vị thế mua đã mở trước đó. Tuy nhiên, vị thế mua mới cần được cân nhắc. Vị thế mua mới chỉ nên mở khi nhịp điều chỉnh/tích lũy ngắn hạn xuất hiện. Trong giai đoạn này, traders nên đứng ngoài quan sát và chờ tín hiệu tin cậy để có điểm vào lệnh tốt nhất (Đồ thị giờ).

Thị trường chứng khoán dao động trong biên độ hẹp quanh điểm tham chiếu trong khi thanh khoản vẫn ở mức cao, cho thấy sự giằng co giữa bên mua và bên bán trong phiên. Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn tích cực khi mà chỉ số VNIndex duy trì kết phiên trên đường trung bình động 50 kỳ. Do đó, nhà đầu tư nên giữ vị thế mua và chờ đợi các tín hiệu tiếp theo.

Dựa trên dữ liệu của chúng tôi thu thập được từ 26 công ty niêm yết trong lĩnh vực nông nghiệp, doanh thu tăng 19% y/y lên 27,2 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ doanh thu của các doanh nghiệp trồng trọt tăng 20% y/y và 18% y/y ở các công ty chăn nuôi. Doanh thu cũng tăng 34% q/q, là kết quả của xu hướng tăng trong cả trồng trọt và chăn nuôi tăng 35/32% q/q. Tỷ suất lợi nhuận gộp của các công ty nông nghiệp tổng hợp đã tăng nhẹ từ 12,6% trong quý 2/2022 lên 13,4% trong Quý 2/2023 do chi phí lúa đầu vào tăng.

Trong 2Q23, tăng trưởng LNST của các công ty thuộc VN-Index ở mức gần 0%, đưa chỉ số PE trượt về mức 14.5x. Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng mức PE này không thực sự hấp dẫn cho các hoạt động đầu tư ngắn hạn khi (1) con số này đã chạm mức PE trung bình trong giai đoạn 2018-23. Đồng thời, (2) mức PE này cũng chỉ ra rằng mức sinh lời hiện tại của VN-Index không hấp dẫn đáng kể so với lãi suất tiết kiệm (mức chênh lệch hiện tại của E/P VNIndex và lãi suất tiền gửi đang ở mức rất thấp chỉ là 0,6%.

Báo cáo thu nhập hàng quý này là báo cáo tóm tắt của các công ty bất động sản đã niêm yết dựa trên báo cáo tài chính của họ. Q1/23 đã tuyệt vời nhưng Q2/23 còn tuyệt vời hơn nhiều khi tổng DT/LNST của 27 chủ đầu tư nhà ở niêm yết tăng trưởng vượt bậc với 104% n/n/18.1% qq DT và 163% n/n/-11.2% qq LNST . Trái ngược với quý 2/23 ảm đạm khi các chiến dịch tiếp thị hoặc các sự kiện bán hàng bắt đầu, chúng tôi tin rằng thị trường có thể chào đón nhiều hoạt động bao gồm sự mở bán của NLG, KDH và PDR.

Thị trường chứng khoán tăng điểm mạnh với phiên thứ hai liên tiếp VNIndex tăng trên 1%. Thêm vào đó, VNIndex cũng vượt ngưỡng kháng cự 1,240 điểm cùng với thanh khoản cao, cho thấy tín hiệu tăng điểm. Do đó, nhà đầu tư nên giữ vị thế mua và chờ đợi các tín hiệu tiếp theo.