Trung tâm phân tích

Với giả định chưa có dự án nào có tác động tích cực đến nền tảng kinh doanh của NT2 trong tương lai gần, cũng như vào năm 2020 và kỳ vọng rằng công ty sẽ trả cổ tức liên tục ở mức 2,500 đồng, chúng tôi sử dụng phương pháp DDM định giá cổ phiếu NT2 ở mức 23,000 đồng/cổ phiếu vào cuối năm 2020. Tổng suất sinh lợi bình quân là 10%, bao gồm 11% suất sinh lợi từ việc trả cổ tức tiền mặt 2,500 đồng trong 4Q2019. Vì vậy, chúng tôi duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP.

Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu VHC đạt 90,000 đồng cho kỳ định giá 2020. Dựa trên giá đóng cửa ngày 24/10/2019 đang dừng tại 78,500 đồng, tổng tỷ suất sinh lời 1 năm đạt 17.1% với cổ tức tiền kỳ vọng đạt 2,000 đồng/cổ phiếu. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG đối với cổ phiếu VHC với kỳ đầu tư 1 năm.

Mặc dù kết quả tốt hơn các nhà sản xuất nội địa khác, chúng tôi cho rằng công suất ổn định sẽ giới hạn tăng trưởng của Hà Tiên 1 trong 2020 - 2021. Sử dụng EV/EBITDA trung bình là 4.5 và P/E là 9.5, chúng tôi định giá cổ phiếu HT1 ở mức 17,100 đồng vào cuối năm 2020. Bao gồm 1,200 đồng cổ tức tiền mặt trên mỗi cổ phiếu, tổng lợi nhuận dự kiến là 10.9% tại thị giá 16,500 đồng. Khuyến nghị TRUNG LẬP

Với kỳ vọng công ty sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt ổn định và không phản ánh dự án Phả Lại 3 vào mô hình, chúng tôi định giá cổ phiếu PPC ở mức 30,000 đồng/cổ phiếu vào cuối năm 2020. Tổng suất sinh lợi dự kiến ​​1 năm là 27% (bao gồm 7% suất sinh lợi cổ tức của khoản cổ tức tiền mặt còn lại là 1,800 đồng của năm 2019). Do đó, chúng tôi khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG.

Cho năm 2020, chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng Hòa Phát đạt 79,805 tỷ đồng và 9,381 tỷ đồng. Trên cơ sở đó, chúng tôi dịnh giá cổ phiếu của HPG ở mức 28,000 đồng cuối năm 2020. Duy trì khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG

Chúng tôi dự phóng giá cổ phiếu BID sẽ đạt 33,000 đồng/cổ phiếu vào cuối năm 2019 và 43,000 đồng/cổ phiếu vào cuối năm 2020 với kỳ vọng việc bơm vốn từ Ngân hàng KEB Hana sẽ bắt đầu từ 2020, cải thiện hiệu quả kinh doanh của BIDV. Khuyến nghị TRUNG LẬP.