Trung tâm phân tích

Vào ngày 28 tháng 7, chúng tôi lắng nghe cuộc họp công bố kết quả kinh doanh Q2/23 và bài thuyết trình đề cập đến việc vượt qua cơn bão thắt chặt tiêu dùng bán lẻ trong bối cảnh lo ngại lạm phát như thế nào. VRE đã công bố Q2/23 với doanh thu 2,172.8 tỷ đồng (+17.5% n/n, +11.8% qqq) và LNST 1,000.6 tỷ đồng (+29.4% n/n, -2.3% qq). Chúng tôi ưa thích VRE một cách có chọn lọc nhờ vào bước ngoặt lợi nhuận vào năm 2023, điều này cũng được phản ánh trong kỳ vọng của thị trường nhưng chúng tôi hoài nghi về kỳ vọng VRE có thể vượt qua cơn bão thắt chặt tiêu dùng. Nhu cầu tiêu dùng giảm được nhìn thấy rộng rãi trên toàn nền kinh tế

Phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn giãn cách do COVID-19, doanh thu của VRE trong Q3/2022 tăng mạnh 2,000 tỉ đồng (+154.7% n/n). Biên lợi nhuận gộp trong Q3/2022 đạt 794 tỉ đồng (+3,156% n/n). Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện đáng kể từ 17% trong Q3/2021 lên 52% trong Q3/2022 do giảm tiền thuê nhằm hỗ trợ các nhà bán lẻ trong đợt bùng phát Covid-19 vào Q3/2021. Để chào đón mùa sale cuối năm, VRE đang phối hợp với các nhãn hàng chuẩn bị cho chương trình Black Friday & lễ giáng sinh được chờ đợi nhất trong năm.