Trung tâm phân tích

Trong tháng 11, TCM đạt KQKD khả quan với doanh thu đạt 13.9 triệu USD (+8.4% n/n, +2.3% t/t) và LNST đạt 0.8 triệu USD (+470% n/n, +0% t/t nhờ việc quản lý chi phí tốt hơn và tiết kiệm được các chi phí liên quan đến phòng tránh Covid). Trong 11T22, công ty đạt doanh thu 170.3 triệu USD (+23% n/n) và LNST 10.6 triệu USD (+108% n/n), lần lượt hoàn thành 96% và 99% kế hoạch năm 2022.

TNG gần đây đã công bố KQKD tháng 11 với doanh thu đạt 507 tỷ đồng (+16% n/n) và LNST không đổi ở mức 20.7 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu tăng nhưng LNST không đổi do chi phí tài chính tăng trong kỳ. Nhìn chung, trong 11T22, công ty đạt doanh thu 6,336 tỷ đồng (+27% n/n) và LNST 277 tỷ đồng (+29% n/n), hoàn thành lần lượt 106% và 99% kế hoạch năm 2022F.

Chúng tôi điều chỉnh tăng doanh thu và LNST năm 2022 lên 13,900 tỷ đồng và 2,290 tỷ đồng, +2.6%/27.3% so với ước tính trước đây của chúng tôi nhờ sự gia tăng xuất khẩu ở hầu hết các thị trường. Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm ước tính doanh thu/LNST năm 2023 xuống -18.8%/-9.5%, để phản ánh tăng trưởng doanh thu cá tra chậm lại do nhu cầu yếu hơn và hàng tồn kho cao tại các thị trường trọng điểm. Do đó, chúng tôi hạ xếp hạng của mình từ MUA xuống NẮM GIỮ do chi phí vốn đắt đỏ và triển vọng kinh doanh giảm so với đỉnh điểm 2022.

Chúng tôi nhận thấy sự cải thiện về sản lượng bán hàng trong tháng 11 so với tháng trước đó. Tổng sản lượng thép bán ra trong tháng 11 đạt 66,089 tấn, giảm 34.9% n/n nhưng tăng 31.3% t/t.

Chúng tôi nhận thấy sự cải thiện nhẹ trong sản lượng bán hàng trong tháng 11. Tổng sản lượng tiêu thụ thép tháng 11 đạt 113,543 tấn, giảm 40.4% n/n nhưng tăng nhẹ 7.5% t/t.

Chúng tôi nhận thấy sự bật tăng của sản lượng bán hàng thép xây dựng trong tháng 11. Tổng sản lượng tiêu thụ thép tháng 11 đạt 509,767 tấn, giảm 13.7% n/n và 9.4% t/t bởi nhu cầu nội địa và toàn cầu thấp.

Với những khó khăn trong ngắn hạn đối với ngành thép và công ty, chúng tôi duy trì khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu HPG. Chúng tôi nhận thấy suy thoái kinh tế toàn cầu là rủi ro lớn nhất đối với HPG, cùng với doanh số bán hàng thấp hơn kỳ vọng. Mặt khác, doanh số bán hàng tốt hơn kỳ vọng sẽ là điểm tích cực cho công ty. Như một mũi tên được kéo căng, bất kỳ sự cải thiện nào trong tình hình sẽ có nhiều khả năng thúc đẩy công ty tiến lên một tầm cao mới.

Trong 10T22, doanh thu thuần của TLG tăng 43% so với cùng kỳ lên 3 nghìn tỷ đồng. LNST cũng tăng 106% so với cùng kỳ lên 420 tỷ đồng. Tính đến 10T22, TLG đã hoàn thành 92% kế hoạch doanh thu và vượt 150% kế hoạch LNST. TLG đã khánh thành nhà máy B2 tại Đồng Nai vào tháng 10/2022 với tổng vốn đầu tư 230 tỷ đồng.

Vĩnh Hoàn đạt doanh thu sơ bộ 893 tỷ đồng trong tháng 11, giảm 10.3% n/n, chủ yếu do xuất khẩu cá tra giảm 22.2% n/n. Sản lượng xuất khẩu giảm mạnh 23.2% n/n do nhu cầu nhập khẩu ít hơn từ thị trường Mỹ và Trung Quốc. Tuy nhiên giá bán trung bình (ASP) tăng 21% n/n đã bù được khoảng sản lượng sụt giảm trên.