English
普通话
Khả năng tăng trưởng ổn định với các nhân tố nền tảng tốt, kiến nghị NẮM GIỮ
MPC tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu về kim ngạch xuất khẩu tôm năm 2010 ~ $248 triệu (gấp 2.4 lần đối thủ lớn tiếp theo – Thủy sản Quốc Việt và 2.9 lần so với doanh nghiệp Út Xi). Tương ứng với thành quả trên là mức tăng trưởng 65% về doanh thu và 28% về lợi nhuận ròng. Dự phóng năm 2011, lợi nhuận ròng tiếp tục tăng 27% ~ đạt 389 tỷ đồng, EPS đạt 5,564/CP ( tăng 27% so với 2010). LNTT 6 tháng đầu năm của MPC đạt 240 tỷ đồng (tăng 91% so với cùng kỳ).
Với các kế hoạch mở rộng quy mô, công ty sẽ không chia cổ tức trong năm nay. Dựa trên cơ sở các yếu tố cơ bản tốt về thị trường tiêu thụ; khả năng gia tăng năng lực sản xuất, thị phần và liên kết dọc giữa khâu chế biến & nuôi trồng tạo mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định, chúng tôi kiến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu MPC. Giá mục tiêu là 24,400/cp (cao hơn 10% so với mức hiện tại ~ 22,200), dựa trên P/E forward ~ 4.4x.
LNTT sơ bộ 6 tháng đầu năm 2011 đạt VND240 tỷ (tăng 91% so với cùng kỳ)
Q1/2011, MPC ghi nhận 1,255 tỷ doanh thu ( tăng 89% so với cùng kỳ) và VND49 tỷ LNR ( tăng 27% so với cùng kỳ). Biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính không thay đổi nhiều ~ 8.3% (Q1/2010 ~ 8%) chủ yếu đến từ hiệu quả tiết kiệm chi phí hoạt động (tỷ lệ Chi phi hoạt động/ doanh thu giảm từ 6.9% xuống 5.5%), trong khi tỷ suất lợi nhuận gộp có xu hướng giảm (từ 14.9% xuống 13.8%) do chi phí nguyên liệu ngày càng tăng. Lợi nhuận tài chính giảm mạnh từ -3.3 tỷ xuống -43 tỷ (do chi phí lãi vay tăng từ 24 tỷ lên 55 tỷ và khoản dự phòng giảm giá 20 triệu chứng chỉ quỹ tầm nhìn SSI ~ 28 tỷ), nên LNR không tăng mạnh như doanh thu.
Tại ĐHCĐ, ông Lê Văn Quang – Chủ tịch HĐQT công bố kết quả sơ bộ 6M2011. Theo đó, sản lượng xuất khẩu đạt 11,500 tấn ~ kim ngạch $140 triệu. LNTT hợp nhất ước đạt 240 tỷ đồng(160 tỷ từ hoạt động chế biến xuất khẩu và 80 tỷ từ mảng nuôi tôm) ~ hoàn thành 39% kim ngạch xuất khẩu và 34% kế hoạch LNTT.
Xem báo cáo chi tiết tại đây.
Xem thêm nhận định cổ phiếu MPC tại đây.