Nhìn vào chiến lược khối ngoại

Chẳng hạn, Công ty CP Đầu tư Căn nhà mơ ước (DRH) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2013 với doanh thu đạt 28,3 tỷ đồng (tăng 28,5% so với cùng kỳ 2012). Công ty Xây dựng số 5 (SC5) cũng vừa công bố kết quả kinh doanh quý III/2013 với những con số gây bất ngờ.

Cụ thể, lợi nhuận sau thuế lên tới 47 tỷ đồng. Một DN cũng hoạt động trong lĩnh vực xây dựng thông báo lãi trong quý III là Công ty Xây dựng số 7 (VC7). Bất ngờ không kém là trường hợp của Vận tải biển Việt Nam (VOS). Kết quả kinh doanh quý III/2013 được VOS báo lãi 26,4 tỷ đồng, (trong khi quý III/2012 lỗ ròng 28,3 tỷ đồng)…

Việc thông báo lãi trong quý III/2013 của một số DN xây dựng và VLXD đã giúp cổ phiếu của các DN này tăng mạnh. Điển hình là mã DRH với 5 phiên tăng trần liên tục từ 1.500 đ/CP lên 2.000 đ/CP. Các mã còn lại sóng tăng không nhiều nhưng rõ ràng có thời điểm các mã này vẫn tạo đỉnh trong vòng một tháng trở lại đây.

DN kinh doanh tốt tạo tâm lý phấn khích cho các nhà đầu tư trên sàn và cổ đông. Từ đây, có ý kiến đánh giá nhóm cổ phiếu này đang trở lại tiềm năng tăng trưởng khi hưởng lợi từ các chính sách kích thích kinh tế.

Nói như thế vì theo tính chất của chu kỳ kinh tế, khi bước ra khỏi khủng hoảng và có tín hiệu phục hồi, ngành tài chính, xây dựng và bất động sản (BĐS) thường là những ngành hồi phục nhanh.

Đặc biệt, hiệu ứng kích cầu mà các chính phủ, trong đó có Việt Nam đang triển khai đều hướng mạnh vào đầu tư xây dựng cơ bản, vốn đóng góp tỷ trọng lớn trong tăng trưởng GDP.

Chưa kể, một số sản phẩm chủ chốt cho xây dựng như sắt, xi măng về cuối năm bắt đầu vào mua tiêu thụ. Sức mua cũng bắt đầu tăng do các dự án được giải ngân vốn để tiếp tục triển khai.

Dù được đánh giá là tiềm năng, nhưng các nhà phân tích vẫn khuyến cáo nên lựa chọn các DN có ngành nghề hoạt động tập trung, lợi nhuận biên từ sản xuất kinh doanh cao, tiền mặt dồi dào…

Bởi lẽ, việc thoát lỗ của các DN xây dựng và VLXD chưa thể hiện được điều gì bền vững. Hơn nữa, các phân tích cơ bản có thể chỉ ra tiềm năng của ngành nhưng từ góc độ thị trường, cổ phiếu ngành này vẫn chưa phải là lựa chọn hoàn hảo, đặc biệt là thời điểm này.

Lý do, với nhiều mã dù thực sự tốt, tiềm năng cũng đã phản ánh hết kỳ vọng và mua giá cao có thể phải chịu đựng sự điều chỉnh mạnh sau đó. Ngoài ra, theo một số nhà phân tích, đóng góp đáng kể vào việc tăng giá một số cổ phiếu đến từ giao dịch của các nhà đầu tư nước ngòai chứ không hẳn phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của DN.

Thống kê cho thấy, khối ngoại gia tăng vị thế mua ròng trên cả 2 sàn với tổng giá trị mua ròng cả tuần vừa qua đạt 357 tỷ đồng (tăng 50,6% so với tuần trước đó). Động thái mua ròng liên tiếp của khối ngoại trong nhiều tuần qua rõ ràng là yếu tố chính hỗ trợ tích cực cho tâm lý thị trường.

Sau sóng hồi phục vừa qua, mặt bằng giá cổ phiếu đã tăng lên đáng kể, đặc biệt là dòng tiền lướt sóng đang tạo ra những đợt tăng mạnh tại những cổ phiếu có mức giá thấp, dưới mệnh giá. Tuy nhiên, hướng đầu tư này sẽ không phù hợp với nhóm nhà đầu tư ngại rủi ro. Trong diễn biến hiện nay, rõ ràng việc đầu cơ lướt sóng trở nên khá rủi ro.