HSC: ACB có thể bán 41,4 triệu cổ phiếu quỹ để cải thiện CAR trước 2020

CTCK TP HCM (HSC) có báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Á Châu (HNX: ACB). CTCK dự báo cho vay khách hàng của ACB năm 2019 sẽ tăng 14% đạt 307.000 tỷ đồng. NIM ước tăng từ 0,1% lên 3,75%.

Thu nhập lãi thuần ngân hàng dự kiến tăng 17% đạt 12.136 tỷ đồng. Mặt khác thu nhập ngoài lãi dự báo tăng 5,5% đạt 3.872 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lãi thuần hoạt động dịch vụ tăng 32%. Tuy nhiên, HSC dự báo thu nhập từ thu hồi nợ sẽ giảm 15% do mức độ xử lý nợ xấu giảm dần trong năm qua.

Chi phí hoạt động của ACB dự báo tăng 12% lên 7.520 tỷ đồng, trong khi chi phí dự phòng ở mức 715 tỷ đồng, giảm 23% so với năm 2018, dư nợ xấu sau xử lý tương đương 1%.

Theo đó, HSC dự báo, năm 2019 ACB có thể lãi trước thuế 7.772 tỷ đồng, tăng 22% so với năm trước.

Năm 2018, ACB đạt lợi nhuận trước thuế hợp nhất 6.388 tỷ đồng, tăng 140,5% và tương đương 112,1% kế hoạch đề ra (5.700 tỷ đồng).

Theo HSC, ACB đã chuyển một phần danh mục trái phiếu sang cho vay liên ngân hàng với tỷ trọng danh mục trái phiếu sang cho vay liên ngân hàng từ 20,5% xuống còn 17,8% và tỷ trọng cho vay liên ngân hàng tăng 3,5% lên 6,2%. Đây là xu hướng chung của ngành trong nửa cuối năm 2018 sau khi hầu hết các ngân hàng đã bán trái phiếu lợi suất cao và chốt lời đáng kể khi lợi suất trái phiếu chính phủ chạm đáy. Đồng thời, các ngân hàng ít có khả năng tái đầu tư vào trái phiếu chính phủ trong thời gian gần do kì vọng lợi suất sẽ tăng.

HSC cũng nhận định, cổ phiếu ACB hiện đã kín room ngoại ở mức 30% trong gần 10 năm qua với sở hữu tập trung ở các nhà đầu tư nước ngoài lớn. CTCK dự báo ACB sẽ bán 41,42 triệu cp quỹ để cải thiện hệ số CAR trước năm 2020.