English
普通话
Theo VPL, Công ty đang có định hướng chiến lược phát triển đồng thời theo hai hướng: (1) Có một nguồn thu ổn định từ khai thác dịch vụ khách sạn, nghỉ dưỡng và (2) Nguồn thu từ các dự án bất động sản ven biển.
Nguồn thu ổn định từ ba khu nghỉ dưỡng đang hoạt động: Vinpearl Nha Trang Resort & Spa, Vinpearl Luxury Nha Trang và Vinpearl Luxury Đà Nẵng.
Vinpearl Nha Trang Resort & Spa: Tỷ lệ lấp đầy phòng trong 6 tháng đầu năm 2011 ghi nhận sự tăng mạnh, đạt khoảng 70%-80% so với mức bình quân 62% của cả năm trước. Giá phòng bình quân (ARR) trong 6 tháng đầu đạt khoảng 180USD/phòng.
Trong tháng 6 và tháng 7, VPL đã lần lượt khai trương thêm 2 khu nghỉ dưỡng mới với tiêu chuẩn 6 sao là Vinpearl Luxury Nha Trang và Vinpearl Luxury Đà Nẵng. Khu nghỉ dưỡng Vinpearl Đà Nẵng gồm 84 villa và khu biệt thự liền kề. Trong thời gian đầu “chạy thử”, VPL chủ động mở bán khoảng 20%-30% tổng số phòng. Tỷ lệ lấp đầy trên tổng số phòng trong tháng đầu đạt khoảng 30%-40%. ARR đạt 294USD/phòng mặc dù có nhiều chính sách chiết khấu trong giá dịch vụ.
Vinpearl Amusement Park: Trong 6 tháng đầu năm, công viên Vinpearl đã thu hút được lương khách tăng hơn 30% so với năm trước. Điều này đã giúp nguồn doanh thu từ đây duy trì được tỷ lệ đóng góp khoảng 40% trong doanh thu nửa đầu năm 2011. Trong nửa cuối năm, nguồn thu từ hai khu nghỉ dưỡng mới sẽ góp phần thay đổi cơ cấu doanh thu của VPL với tỷ trọng tăng dần từ dịch vụ nghỉ dưỡng.
Câu lạc bộ Golf Vinpearl : Cùng thời điểm với khu nghỉ dưỡng Vinpearl Luxury Nha Trang, 9 lỗ đầu của dự án sân golf 18 lỗ của VPL trên đảo Hòn Tre đã đi vào hoạt động. Chúng tôi cho rằng sân golf này có vai trò như một yếu tố làm tăng thêm tính hấp dẫn của chuỗi dịch vụ nghỉ dưỡng sẵn có của VPL trên hòn đảo hơn là một nguồn thu nhập mới. Hơn nữa, sân golf này sẽ làm tăng giá trị của dự án 250 biệt thự đang được xây dựng gần đó. VPL cho biết có thể sẽ mở bán trước 100 villa thuộc dự án này vào cuối năm 2011 hoặc đầu năm 2012.
Trong chiến lược dài hạn, VPL sẽ đầu tư phát triển một tổ hợp du lịch nghỉ dưỡng và giải trí trên đảo Hòn Tre nhằm cung cấp một chuỗi các dịch vụ đầy đủ cho khách hàng đển nghỉ tại đó.|
Nguồn thu nhập đáng kể được trông đợi trong những năm kế tiếp.
Mảng bất động sản được VPL kỳ vọng sẽ đóng góp một tỷ trọng đáng kể vào cơ cấu nguồn thu của VPL trong những năm tới với dự án villa tại Vinpearl Luxury Đà Nẵng, Vinpearl Golf course & Residences. Doanh thu từ những villa này sẽ là yếu tố tác động mạnh đến kết quả hoạt động của VPL trong năm 2011 và 2012.
Chúng tôi cho rằng nguồn thu gần nhất có thể được ghi nhận trong năm 2011 và 2012 là từ các villa tại Đà Nẵng. 39 villa thuộc dự án này sẽ được hoàn tất và sẵn sàng bàn giao cho người mua vào cuối năm nay. Chúng tôi tạm thời chưa có được thông tin về tiến độ bán hàng tại thời điểm này.
Thông tin gần nhất vào thời điểm mở bán là đã có 19/39 villa đã được đăng ký mua vào thời điểm giữa năm 2010. Bên cạnh 2 dự án trên, VPL còn đang đầu tư và triển khai một số dự án khác tại Đà Lạt và Tuy An. Đóng góp từ những dự án có thể đến trong vòng 3, 4 năm tới.
Chúng tôi được biết VPL không có ý định sẽ ghi nhận nguồn thu từ mảng bất động sản trong năm nay. Chúng tôi nhận định rằng trong điều kiện chỉ có nguồn thu từ hoạt động kinh doanh dịch vụ nghỉ dưỡng, VPL sẽ khá khó khăn trong việc đạt được kế hoạch hoạt động 1.950 tỷ doanh thu và 546 tỷ lợi nhuận ròng trong năm nay.
Kết quả hoạt động hợp nhất ước tính nửa đầu 2011 khoảng 500 tỷ doanh thu và 200 tỷ lợi ròng, tương đương hoàn thành 26% và 37% kế hoạch năm. So với 213 tỷ doanh thu và 64 tỷ lợi ròng của Q1, chúng tôi cho rằng sự tăng mạnh trong kết quả Q2 có một phần đóng góp của 100 tỷ doanh thu tài chính từ chuyển nhượng phần góp vốn của VPL tại CTCP Green City và Đồng Phú Hưng.
Các dự án BĐS khác như Green City và Royal City theo kế hoạch sẽ hoàn thành trong năm tới. Tuy nhiên, vì phần lợi ích của VPL tại hai dự án này chỉ còn 30% và 21,25% nên phần lợi nhuận thu được từ đây chỉ có thể được hạch toán theo phương pháp vốn chủ sở hữu chứ không được hợp nhất.
Kết luận: Tiềm năng tăng trưởng mảng dịch vụ nghỉ dưỡng của VPL phụ thuộc nhiều vào sự phát triển của ngành du lịch Việt Nam nói chung. Những yếu tố nội tại đến từ những dự án khu nghỉ dưỡng khác của VPL đã đi vào hoạt động hoặc đang trong quá trình triển khai. Các dự án này được phân bố rộng tại các khu vực, thành phố du lịch mũi nhọn của Việt Nam như Đà Nẵng, Hội An sẽ tạo ra sức bật đáng kể cho VPL khi hoàn thành.
Một yếu tố tăng trưởng khác là các dự án villa gắn liền với khu nghỉ dưỡng có thể bắt đấu đóng góp từ năm 2012. Mảng này sẽ giúp đa dạng hoá hoạt động và nguồn thu của VPL và qua đó nâng cao hơn nữa chất lượng dịch vụ nghỉ dưỡng của Công ty.