English
普通话
Cuộc họp giữa 12 NHTM và Thống đốc NHNN đã đi đến sự đồng thuận hạ lãi suất huy động xuống 14%, lãi suất cho vay về mức 17% – 19%. Thêm vào đó, NHNN cũng tạm hoãn thi hành tỷ lệ tín dụng/cho vay trong TT13 và TT19, nhằm giúp giảm chi phí vốn tại các ngân hàng từ đó kéo lãi suất cho vay giảm.
Ngoài ra các khoản vốn trên thị trường liên ngân hàng chủ yếu được các ngân hàng hợp tác lẫn nhau để đối phó với qui định của NHNN, khi bãi bỏ các qui định này dòng vốn giữa các tổ chức tín dụng sẽ được điều hòa giúp giải tỏa những hạn chế về cung tiền.
Tuy nhiên, mặc dù lạm phát trong nước đã bắt đầu hạ nhiệt nhưng vẫn còn cao và với diễn biến tỷ giá USD/VND tháng 8 cho thấy áp lực giảm giá VND vào cuối năm khá lớn. Tâm lý sợ mất giá đồng VND và sự hấp dẫn hiện tại của vàng sẽ thu hút một lượng vốn từ tiền gửi ngân hàng chảy sang hai loại hình đầu tư này, đặc biệt khi lãi suất VND được kéo xuống. Đây sẽ là những yếu tố cản trở lớn cho lãi suất VND tiếp tục xu thế giảm sau khi đã về đến mức mục tiêu.
Theo thống kê khoảng 550 doanh nghiệp niêm yết trên 2 sàn, kết quả kinh doanh quí II/2011 của các doanh nghiệp không mấy khả quan khi doanh thu tăng 20% nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 8,8%. Lũy kế 2 quí đầu năm, doanh thu tăng 33%, lợi nhuận giảm 2,7%, và có sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành nghề. Nhóm ngành tài chính có vốn hóa chiếm khoảng 45% thị trường giảm 13,5%, nguyên nhân do lợi nhuận các doanh nghiệp bất động sản giảm 59,5% và các công ty chứng khoán có kết quả kinh doanh bị lỗ, lợi nhuận ngành ngân hàng tăng 35,4% và bảo hiểm tăng 19,8%.
Tiếp tục những tháng trước các nhà đầu tư nước ngoài vẫn tập trung vào các cổ phiếu có tính cơ bản tốt. Lũy kế 8 tháng đầu năm khối ngoại đã mua ròng 3.534 tỷ đồng – bằng 40% so với cùng kì năm ngoái. Giá trị mua ròng giảm là điều tất yếu khi những khó khăn từ thị trường thế giới, đặc biệt là khủng hoảng nợ công tại châu Âu và kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm. Với chiến lược đầu tư mới (tập trung vào các cổ phiếu cơ bản) cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đã có cái nhìn thận trọng nhưng là cần thiết cho sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Trước những khó khăn vẫn còn tồn tại, khả năng dòng tiền vào ngày càng tăng và bền vững trong thời điểm hiện tại là rất khó. Hiện thực hóa lợi nhuận khi VN-Index vượt 460 điểm và HNX-Index vượt 82 điểm là việc nên làm đối với các nhà đầu tư ngắn và trung hạn. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, chúng tôi vẫn kì vọng thị trường đã có sự chuyển biến tích cực hơn vì vậy những phiêm giảm điểm là cơ hội tích lũy thêm cổ phiếu.
Các ngành có triển vọng tốt mà NĐT có thể theo dõi và giải ngân trong thời gian tới là cao su, phân bón, dầu khí và một số cổ phiếu thuộc ngành thực phẩm. Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các cổ phiếu được chúng tôi đánh giá có triển vọng đầu tư tốt trong năm 2011 trong báo cáo cập nhật “Cổ phiếu triển vọng 2011” được phát hành vào tháng 8/2011.