English
普通话
Trong báo cáo vừa công bố, CTCK Rồng Việt (VDSC) dự kiến CTCP Vĩnh Hoàn (HOSE: VHC) đạt doanh thu 2.500 tỷ đồng vào quý III, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng tăng 63%, đạt 275 tỷ đồng.
Vĩnh Hoàn tiếp tục là doanh nghiệp dẫn đầu với thị phần 15% toàn ngành xuất khẩu thủy sản. Cơ cấu thị trường của công ty chuyển dịch mạnh, tập trung vào Mỹ và Trung Quốc
Quý III là thời điểm các vùng tự nuôi của công ty vào mùa thu hoạch (tháng 7, 8). Giá cá nguyên liệu trên thị trường cũng đã bắt đầu giảm nhiệt từ đầu tháng 6. VDSC cho rằng chi phí nguyên liệu của công ty sẽ giảm trong quý III và tăng trở lại trong quý IV.
Theo VDSC, nhu cầu cá tra của Trung Quốc tăng mạnh trong 3 năm gần đây, xuất khẩu cá tra chính ngạch đang phải cạnh tranh gay gắt với các đường dây buôn lậu qua Trung Quốc. Các đường dây buôn lậu thu mua đại trà với khối lượng lớn là một trong các yếu tố đẩy giá cá nguyên liệu trên thị trường tăng cao thời gian qua.
Chính phủ Trung Quốc có nhiều động thái tổ chức lại việc quản lý nhập khẩu thủy sản. Từ cuối năm 2017, cảnh sát và hải quan Trung Quốc đã triệt phá nhiều đường dây nhập lậu thủy sản từ Việt Nam vào Trung Quốc và duy trì kiểm soát gắt gao đường biên giới giữa hai nước. Ngoài ra, từ 1/7, Trung Quốc chính thức giảm thuế suất nhập khẩu philê cá tra đông lạnh từ 10% xuống còn 7% cho các nước tối huệ quốc (MFN), trong đó có Việt Nam.
Bởi vậy, tình trạng cạnh tranh thu mua nguyên liệu giữa nhà máy chế biến cá tra và đường dây buôn lậu sẽ bớt căng thẳng kéo theo giá cá nguyên liệu giảm nhẹ. Điều này tạo điều kiện cho các doanh nghiệp chế biến gia tăng biên lợi nhuận như Vĩnh Hoàn. Mặt khác tỷ giá USD/VND tăng cũng sẽ là yếu tố tích cực cho công ty bởi 93% doanh thu của Vĩnh Hoàn đến từ xuất khẩu.
VDSC hạ dự báo giá cá nguyên liệu trung bình mua từ các hộ nông dân năm 2018 từ 32.600 đồng/kg xuống 32.000 đồng/kg. VDSC không cho rằng mức giá trên thị trường có thể giảm mạnh do nhu cầu của thị trường Trung Quốc vẫn rất lớn.
Quý III là mùa thu hoạch nên sẽ có sự cạnh tranh trong giá xuất khẩu. Ngoài ra, cá tra cũng chịu áp lực cạnh tranh với các thực phẩm thay thế như tôm, cá minh thái, cá tuyết và các loại thịt. Do đó, VDSC dự báo giá bán của Vĩnh Hoàn sẽ giảm nhẹ trong nửa cuối năm. Do sản lượng sẽ tăng mạnh trong nửa cuối năm nhưng giá bán giảm nhẹ nên mức tăng giá bán bình quân cả năm dự kiến đạt 13,2%, biên lợi nhuận gộp đạt 17,2%.
Năm 2018, VDSC dự kiến Vĩnh Hoàn sẽ đạt doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt 9.270 tỷ đồng và 1.034 tỷ đồng, tăng lần lượt 13% và 71%.
