VCBS khuyến nghị MUA với POM, giữ trong 6 tháng tới một năm

Đánh giá chung

–  Dự án nhà máy thép Pomina 3 dự kiến sẽ vận hành vào Q2 2012, nâng tổng công suất của POM lên gấp 3 lần hiện nay. Lợi nhuận của công ty vào năm 2013 được dự báo sẽ tăng gấp 2-3 lần so với hiện tại.

–  Kết quả kinh doanh năm 2011 của POM được chúng tôi dự báo như sau: doanh thu thuần ước đạt khoảng 12.498 tỷ đồng (đạt 87% KH) và lợi nhuận sau thuế ước đạt khoảng 537 tỷ đồng (đạt 88% KH).

–  Trong năm 2012, POM có khả năng đạt doanh thu khoảng 15.680 tỷ đồng  (tăng 25% so với dự báo năm 2011)  và lợi nhuận sau thuế khoảng 658  tỷ đồng  (tăng 23% so với dự báo năm 2011).

–  P/E cơ bản 4 quý gần nhất của cổ phiếu POM vào khoảng 5,2 lần, thấp hơn P/E bình quân ngành là 6,2 lần. Chúng tôi dự phóng EPS cơ bản vào cuối năm 2011 của cổ phiếu POM là vào khoảng 2.883 đồng/cp, lớn hơn EPS cơ bản 4 quý gần nhất hiện tại là 2.485 đồng/cp. Công ty giữ tỷ lệ chi trả cổ tức cao ở mức 20%/năm trong năm 2011 và những năm qua. Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu POM ở mức giá hiện tại và giữ trong khoảng thời gian từ 6 tháng đến một năm.