TTCK tháng 11 đang bị "giăng bẫy"?

TTCK đã chấm dứt chuỗi ngày lình xình với phiên bùng nổ ngày 28/10, khi điểm số, thanh khoản thị trường đều tăng mạnh. Khảo sát nhanh của ĐTCK với 10 đối tượng là chuyên gia chứng khoán độc lập, lãnh đạo, giới phân tích các CTCK đều có chung nhận định, phiên bùng nổ này thực sự bất ngờ, bởi thị trường không nhận được bất kỳ thông tin hỗ trợ nổi bật nào. Lần tìm nguyên nhân “lên điểm” của phiên này đã làm hé lộ những “cái bẫy” mà NĐT cần để tâm khi thị trường bước vào tháng 11.

Nhiều con số bất thường

Điểm đáng chú ý đầu tiên khi kết thúc phiên giao dịch ngày 28/10 là trong số các chứng khoán không được margin theo công bố của HOSE và HNX, thì điều rất lạ là rất nhiều mã tăng trần.

Có những cổ phiếu đang ở mức giá rất thấp cũng có phiên tăng trần khó hiểu như CYC tăng lên 2.200 đồng/CP…

Tại sàn HOSE, có tới 26 mã tăng trần trong tổng số 57 chứng khoán bị cấm margin. Tình trạng này cũng tương tự như sàn HNX, khi có tới 53 mã tăng trần trong tổng số 97 chứng khoán bị cấm margin.

Dữ liệu thống kê phiên 28/10 cũng cho thấy, hầu hết cổ phiếu nhóm ngành chứng khoán không được margin đều tăng trần. Trong đó, trên HOSE có 3 mã ngành chứng khoán không được margin thì SSI tăng trần, còn SBS cũng tăng đáng kể, trong khi chỉ có BSI đứng giá.

Sức tăng của nhóm cổ phiếu chứng khoán còn khó tin hơn nhiều trên sàn HNX, khi trong tổng số 18 mã không được margin thì tất thảy đều tăng giá, trong đó có tới 15 mã tăng trần, mặc dù hầu như không có thông tin hỗ trợ nào đáng kể.

“Lót đường” để tháo chạy?

Chuyên gia chứng khoán Phạm Kinh Luân nhìn nhận, ẩn chứa đằng sau những con số trên cho thấy, sau khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) liên tục phát đi thông điệp sẽ mạnh tay xử lý các CTCK vi phạm trong triển khai giao dịch ký quỹ (margin), dường như các CTCK đang khá đồng thuận trong việc tìm cách đánh lên để “lót đường” cho việc bán giải chấp danh mục đã cho vay margin nhưng không nằm trong danh sách được phép margin, trong đó có chính cổ phiếu của các CTCK.

“Các CTCK như đang chơi canh bạc cuối khi cùng hợp sức bơm vốn vào thị trường, để tạo thanh khoản nhằm tìm cơ hội giảm nợ xấu nhiều hơn là sự tăng điểm tự nhiên bền vững của thị trường”, ông Luân nói.

Nhận định trên cũng nhận được sự đồng tình của chuyên gia phân tích một CTCK có trụ sở chính tại Hà Nội, khi cho rằng, phiên bùng nổ 28/10 đã làm không ít NĐT kỳ vọng thị trường xuất hiện sóng ngắn trong tháng 11.

Về mặt kỹ thuật có thể như vậy, nhưng trên góc độ thanh khoản của hệ thống ngân hàng và CTCK, thì rất ít lý do để thuyết phục. Là những đối tượng tạo thanh khoản chính cho thị trường, nhưng cả ngân hàng lẫn CTCK đều đang đối mặt với tình trạng nợ xấu đáng lo ngại. Dường như họ đang cố tạo thanh khoản để đẩy bớt lượng cổ phiếu đang nắm giữ, qua đó giải quyết dần nợ xấu.

Mặt khác, bắt đầu bước vào cuối năm, nên theo lẽ thường, các ngân hàng, CTCK sẽ tập trung rút tiền về hơn là bơm ra. Với mục đích đánh lên để rút bớt tiền ra như vậy sẽ rất rủi ro cho NĐT, mà rõ nhất là rủi ro T+.

Cũng theo vị chuyên gia phân tích trên, không ít CTCK, ngân hàng đang nắm giữ lượng cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) khá lớn, nên sự kiện cổ phiếu này chào sàn HOSE vào ngày 1/11 tới, cũng là lý do để các CTCK đang tìm cách đánh lên.

Động thái này vừa nhằm tạo tâm lý tích cực cho thị trường, vừa tạo bệ đỡ cho giá cổ phiếu MBB trong giai đoạn chào sàn, tạo ra môi trường có thể “thoát hàng” khi cần thiết.