TLS khuyến nghị GIỮ VCG, giá mục tiêu 15.165 đồng

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ

VCG là một đơn vị lớn trong ngành xây dựng Việt Nam, uy tín và thương hiệu của VCG đã được khẳng định qua nhiều công trình quan trọng của quốc gia. 

Dòng tiền bắt đầu được thu về  từ những dự án bất động sản lớn đã được đầu tư trong những năm vừa qua như dự án NO5, Splendora. Doanh thu  còn  lại của dự án N05  sẽ được ghi nhận hết trong năm 2011. 

Hoạt động của các nhà máy sản xuất vật liệu xây dựng dần đi vào ổn định: Các dự án sản xuất lật liệu lớn sau thời gian xây dựng đang dần đi vào hoạt động ổn định, kỳ vọng đạt kết quả khả quan hơn như Xi măng Cẩm phả, Xi măng Yên Bình, Nhà máy nước sạch Vinaconex.

Có kinh nghiệm thực hiện các dự án BT, BOT: Với thương hiệu mạnh trong ngành xây dựng, VCG đang được chọn là chủ đầu tư các dự án hạ tầng theo phương thức BT, BOT. Đổi lại, VCG được phát triển các dự án bất động sản khác, mang lại nguồn việc làm ổn định và dự án hấp dẫn.

ĐỊNH GIÁ

Chúng tôi sử dụng các phương pháp định giá P/E và P/B. Mức giá kỳ vọng là 15.165 đồng/cổ phiếu. So với mức giá hiện tại là 13.200 đồng/cổ phiếu, chúng tôi khuyến nghị GIỮ cổ phiếu VCG.

Xem báo cáo chi tiết VCG tại đây.