Thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp kém sôi động

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tăng mạnh trên hầu hết các kỳ hạn, tốc độ tăng trung bình khoảng 10 điểm cơ bản, khi các yếu tố tác động vẫn duy trì. Dự báo tuần này, lợi suất trái phiếu sơ cấp đi ngang hoặc tăng nhẹ đối với trái phiếu Kho bạc Nhà nước 10 và 15 năm, đồng thời tăng đáng kể tại kỳ hạn 5 năm. 

Thị trường sơ cấp            

Thị trường trái phiếu sơ cấp tuần qua suy yếu khi khối lượng trúng thầu đạt thấp. Tỷ lệ trúng thầu giảm mạnh so với những tuần trước đó về 29%, tương đương 2.796 tỷ đồng trái phiếu được đấu thầu thành công. Đây cũng là tỷ lệ trúng thầu thấp nhất kể từ đầu năm 2015.

Kho bạc Nhà nước (KBNN) phát hành thành công 2.400 tỷ đồng trái phiếu trên tổng số 9.000 tỷ đồng trái phiếu gọi thầu. Trong đó, trái phiếu kỳ hạn 10 năm trúng thầu 200 tỷ đồng, tại mức lợi suất 6,39%/năm, tăng 4 điểm cơ bản; 2.080 tỷ đồng trái phiếu 15 năm, tương đương tỷ lệ trúng thầu 83%, với mức lợi suất 7,3%/năm, tăng 5 điểm cơ bản so với tuần trước đó; trái phiếu kỳ hạn 5 năm chỉ huy động được 120 tỷ đồng, lợi suất 5,1%/năm, giảm 22 điểm cơ bản.

Ngân hàng Chính sách xã hội (NHCS) phát hành thành công 396 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm (100 tỷ đồng), 5 năm (200 tỷ đồng) và 15 năm (96 tỷ đồng), với mức lợi suất tương ứng 4,89%/năm (giảm 11 điểm cơ bản), 5,63%/năm (không đổi) và 7,65%/năm (giảm 5 điểm cơ bản).

Như vậy, tính đến hết ngày 20/3, 68.973 tỷ đồng trái phiếu chính phủ và Chính phủ bảo lãnh được đấu thầu thành công. Trong đó, có 55.023 tỷ đồng trái phiếu KBNN, hoàn thành 22% kế hoạch của năm, 4.949 tỷ đồng trái phiếu NHCS và 9.000 tỷ đồng trái phiếu của Ngân hàng Phát triển Việt Nam.

Trong tuần, tín phiếu chính phủ không có phiên đấu thầu.

Tuần này, nguồn cung trái phiếu giảm. KBNN là nhà phát hành duy nhất, chào thầu 3.500 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 và 15 năm.

 

Khối lượng giao dịch trên thị trường thứ cấp tuần từ 16 – 20/3 đạt 27.814 tỷ đồng, giảm 9,6% so với tuần trước đó, tương ứng với giá trị trung bình mỗi phiên đạt 5.563 tỷ đồng.

Giá trị thông thường (outright) trong tuần chiếm 72% tổng giá trị giao dịch, tương ứng với 19.960 tỷ đồng. Khối lượng giao dịch mua bán lại (repos) đạt 7.854 tỷ đồng, chiếm 28%.

Giao dịch outright trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm chiếm ưu thế với 71% tổng giá trị giao dịch. Giao dịch trái phiếu kỳ hạn từ 5 đến 7 năm và trên 7 năm chiếm lần lượt 16% và 14%.

Trong tuần, NĐT nước ngoài bán ròng hơn 447 tỷ đồng thông qua các giao dịch outright và repos. Sau 3 tuần liên tiếp mua ròng, NĐT nước ngoài quay lại vị thế bán ròng trên thị trường trái phiếu.

Theo số liệu Bloomberg, lợi suất trái phiếu tuần này tăng trên hầu hết các kỳ hạn và chỉ giảm nhẹ ở kỳ hạn 15 năm (xem bảng).

 

Trong tuần 16 – 20/3, thị trưởng mở ghi nhận 4.431 tỷ đồng giao dịch reverse repo được thực hiện và khối lượng lớn giao dịch reverse repo đáo hạn trị giá 12.411 tỷ đồng,

Trong tuần, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã phát hành 4.840 tỷ đồng tín phiếu, giảm nhẹ 5% so với khối lượng phát hành tuần trước. Tín phiếu 182 và 91 ngày lần lượt chiếm 65% và 14% tổng giá trị phát hành, tương ứng với 3.123 tỷ đồng và 673 tỷ đồng. Tín phiếu 56 ngày chiếm 22%, tương ứng 1.044  tỷ đồng; tín phiếu 28 ngày không được phát hành trong tuần. Lợi suất tín phiếu 91 và 56 ngày không đổi, lần lượt giữ nguyên mức 3,90%/năm và 3,70%/năm. Lợi suất tín phiếu 182 ngày tăng 10 điểm cơ bản, lên mức 4,30%/năm. Tính chung, NHNN tiếp tục hút ròng trong tuần, với khối lượng hút ròng 9.007 tỷ đồng.

Thị trường liên ngân hàng           

Tuần từ 16 – 20/3, lãi suất VND các kỳ hạn ngắn tiếp tục ổn định nhờ thanh khoản ổn định. Trên thị trường mở, NHNN liên tục hút ròng để cân bằng thị trường. Theo Bloomberg, lãi suất tham khảo tại các kỳ hạn như sau: qua đêm (4,0%/năm, +10 điểm), 1 tuần (4,1%/năm, +10 điểm), 2 tuần (4,1%/năm, không đổi), 1 tháng (4,2%/năm, +10 điểm).