English
普通话
Với mức giá 15,800 VND hiện tại, P/E forward và P/E trailing của VIS đều đang thấp hơn trung bình ngành. Trong điều kiện thanh khoản thị trường được cải thiện và giả định lãi suất cho vay là 18%, SME định giá cổ phiếu VIS ở mức 18,292 VND/cổ phiếu trong vòng 6 tháng tới (theo phương pháp chiết khấu dòng tiền). Vì vậy, SME khuyến nghị nhà đầu tư có thể MUA ở mức giá hiện tại.
Tổng quan:
Công ty CP Thép Việt-Ý (VIS) được thành lập năm 2001, lĩnh vực kinh doanh chủ yếu là sản xuất và kinh doanh các sản phẩm thép xây dựng, xuất nhập khẩu nguyên liệu, thiết bị phụ tùng ngành thép, kinh doanh dịch vụ vận tải hàng hoá.
Hiện tại, VIS đang sản xuất trên dây chuyền công nghệ Danieli Morgardshamma do tập đoàn Danieli-Italy cung cấp, công suất thiết kế 250,000 tấn/năm. Trong qúy II/2011, VIS khởi công dự án nâng cấp công suất nhà máy lên mức 450,000 tấn/năm, tổng vốn đầu tư là 903.63 tỷ đồng, thời gian hoàn vốn dự kiến 4 năm, tiến hành nghiệm thu đưa vào hoạt động vào cuối năm nay. Thị phần chủ yếu của VIS là miền Bắc và miền Trung, VIS đang thâm nhập vào thị trường miền Nam.
Vị thế doanh nghiệp: Với công suất 250,000 tấn/năm hiện tại, VIS chiếm tỷ trọng xấp xỉ 5% thị phần trong nước, dự báo đến cuối năm khi dự án nâng cấp công suất nhà máy hoàn thành, tỷ trọng thị phần trong nước của VIS có thể đạt 7.5%. So với các doanh nghiệp cùng ngành, VIS có quy mô trung bình.
Lợi thế doanh nghiệp:
Khách hàng ổn định, chủ yếu là các dự án sông Đà (chiếm 80% đầu ra).
Là doanh nghiệp thành viên của Tổng công ty Sông Đà, có mạng lưới phân phối rộng khắp cả nước.
Nguồn cung nguyên liệu ổn định từ Công ty CP luyện thép Sông Đà.
Rủi ro:
Giá thép thế giới giảm mạnh trong quý II và triển vọng hai quý cuối năm của ngành thép thế giới cũng như nội địa là tương đối mờ mịt.
Kế hoạch cắt giảm đầu tư công của Chính phủ và tình hình ảm đạm của các dự án BĐS ảnh hưởng trực tiếp đến 80% nguồn tiêu thụ sản phẩm của VIS.
Giá vốn hàng bán tăng do giá phôi thép duy trì ở mức cao, giá nguyên phụ liệu như than, điện đều tăng mạnh trong năm 2011, chi phí lãi vãy cao.
Download báo cáo chi tiết