English
普通话
Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm của Công ty cổ phần Phú Tài (HoSE: PTB) vẫn cho thấy sự tăng trưởng nhất định, nhờ 2 mảng kinh doanh đá và đồ gỗ. Cụ thể, doanh thu 9 tháng tăng 9% lên 3.161 tỷ và lợi nhuận sau thuế thu về 313 tỷ đồng, cao hơn cùng kỳ 15%.
Tuy nhiên bức tranh kinh doanh của PTB có sự đối lập. Kinh doanh bán xe Toyota là mảng chủ lực của năm 2017 nhưng lại sụt giảm sâu trong 9 tháng năm 2018. Bù lại, doanh thu từ đá và gỗ tăng trưởng mạnh đóng góp lớn cho công ty.
Bán xe sụt giảm nhưng có sự bù đắp từ đá và gỗ (đvt: tỷ đồng).
Phú Tài là một doanh nghiệp hoạt động hiệu quả ở 3 mảng chính là đá ốp lát, đồ gỗ, kinh doanh ô tô. Ba mảng kinh doanh đã tạo được thế kiềng ba chân giúp công ty vượt qua nhiều giai đoạn khủng hoảng. Giai đoạn 2009 chứng kiến suy thoái của mảng gỗ thì hoạt động kinh doanh ô tô và đá ốp lát đã bù đắp. Đến nay khi mảng ô tô khó khăn lại có sự bù đắp từ gỗ và đá.
Tính riêng quý III, doanh thu của Phú Tài đạt kỷ lục 1.220 tỷ đồng, mức cao nhất tính theo quý. Kết quả này đến từ các hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) cũng như việc nâng cấp, mở rộng công suất của Phú Tài, đặc biệt là trong mảng kinh doanh đá và đồ gỗ.
Mở rộng công suất mảng đá
Doanh thu 9 tháng mảng kinh doanh đá ghi nhận gần 959 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ. Theo một báo cáo của CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI), sự tăng trưởng trên nhờ việc mở rộng nhà máy sản xuất đá mới tại Hưng Yên (tháng 6/2017), cũng như mở rộng nhà máy Diên Tân tại Khánh Hòa. Hai nhà máy này đã giúp PTB tăng 23% công suất lên 5,4 triệu m2/năm.
Thời gian qua, Phú Tài cũng tích cực trong việc M&A các doanh nghiệp cùng ngành. Tháng 5/2017, PTB mua lại 70% cổ phần của Granida Corp với giá 34,6 tỷ đồng. Sau khi mua lại, trữ lượng đá hoa cương/đá cẩm thạch của PTB tăng từ 16 triệu m3 lên 47 triệu m3 nhờ 2 mỏ đá mới là mỏ đá granite Sơn Xuân ở Phú Yên (trữ lượng 1,8 triệu m3, thời gian ưu đãi 7 năm) và đá cẩm thạch Yên Bái (29 triệu m3, 22 năm).
Ngoài ra, trong tháng 7 năm 2018, PTB đã mua lại 100% Công ty Granite Thanh Châu Phú Yên có vốn điều lệ 10 tỷ đồng, trong đó mỏ đá granite Đa Dư ở Phú Yên (dự trữ và thời gian nhượng quyền chưa được công bố).
Theo SSI, năm 2019 Phú Tài sẽ chi khoảng 130 tỷ đồng vốn đầu tư cho việc mở rộng nhà máy Đồng Xuân mới tại Phú Yên, nâng tổng công suất chế biến lên 6,3 triệu m3/ năm, tăng 17% so với cùng kỳ. Nhà máy Đồng Xuân sẽ chế biến đá granite từ 2 mỏ đá mới mua Sơn Xuân và Đa Dư.
Mảng đồ gỗ kỳ vọng thị trường Mỹ
Mảng kinh doanh đồ gỗ của Phú Tài cũng cho thấy sự tăng trưởng mạnh. Doanh thu 9 tháng đầu năm đạt 1.244 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ. Sự gia tăng doanh thu đến từ việc mở rộng nhà máy mới Phú Cát, bắt đầu đi vào hoạt động từ tháng 8 năm 2017.
Dù vậy, tỷ suất lợi nhuận gộp 9 tháng đầu năm giảm xuống còn 15,5% so với mức 17,3% của cùng kỳ năm 2017. Nguyên nhân là do nhà máy mới Phú Cát chưa hoạt động với công suất lớn (khoảng 50%), và năng suất lao động thấp hơn so với 3 nhà máy hiện có.
Theo SSI, đơn đặt hàng từ Mỹ đã tăng lên. Riêng năm 2017, xuất khẩu sang Mỹ chiếm 25% xuất khẩu đồ nội thất của PTB. Còn năm 2018, xuất khẩu sang Mỹ dự kiến sẽ tăng lên 40% tổng doanh thu xuất khẩu.
Các đơn đặt hàng đã đến từ các khách hàng hiện tại như Walmart cũng như các khách hàng mới như Masterbrand inc. Cơ sở khách hàng của PTB đa dạng trong đó 5 khách hàng lớn nhất chỉ chiếm 25% doanh thu.
Trong năm 2019, PTB sẽ chi khoảng 200 – 250 tỷ đồng cho việc tăng tối đa công suất nhà máy Thắng Lợi (tăng thêm 32%) và tăng tối đa công suất của nhà máy Vina G7 thêm 30%.
Kinh doanh ô tô có dấu hiệu phục hồi
Mảng bán ô tô Toyota ghi nhận kết quả kém khả quan trong 9 tháng đầu năm khi ghi nhận doanh thu 861 tỷ đồng, giảm 19% so với cùng kỳ. Việc suy giảm là do Nghị định số 116/2017/NĐ-CP về việc thắt chặt kiểm tra chất lượng cho dòng xe nhập khẩu nguyên chiếc, có hiệu lực kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2018.
Theo Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), Nghị định 116 khiến việc Nhập khẩu xe nguyên chiếc khá ảm đạm trong những tháng đầu năm 2018. Các trở ngại khác theo Nghị định này là xe ô tô nhập khẩu phải thông qua các thử nghiệm khí thải và an toàn (thường tốn khoảng 1-2 tháng) làm quá trình thông quan thêm kéo dài và phát sinh chi phí kho bãi.
Dù vậy, nhập khẩu xe nguyên chiếc (CBU) đã có dấu hiệu hồi phục trở lại vào tháng 3 năm nay. Các hãng lớn đã bắt đầu nhập khẩu trở lại như Honda từ tháng 3, Toyota và Ford từ tháng 7. Do việc kiểm tra khí thải và an toàn sẽ tốn khoảng 1-2 tháng, BVSC cho rằng các xe CBU này đã bắt đầu được giới thiệu đến khách hàng từ tháng 9.
Còn theo SSI, nhu cầu nhập khẩu xe Toyota của Phú Tài vẫn cao, nhưng doanh số sẽ chậm trễ 6 tháng do hoạt động kinh doanh bị ảnh hưởng từ Nghị định mới. Theo báo cáo của VAMA, số lượng xe nhập khẩu nguyên chiếc đã hồi phục mạnh mẽ trong tháng 7 và tháng 8. Theo đó, SSI dự báo doanh thu bán xe năm 2019 của Phú Tài có thể tăng 12% so với cùng kỳ.