Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh dù NHNN trở lại bơm ròng 14.400 tỷ đồng

Theo báo cáo thị trường tiền tệ của SSI Retail Research, tuần từ 6/8 -10/8, thanh khoản hệ thống ngân hàng đã hụt đi khá nhiều bởi NHNN hút mạnh gần 60.000 tỷ đồng tuần trước đó.

Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh trở lại với lãi suất qua đêm gấp đôi so với cuối tuần trước và gần bằng lãi suất vay OMO (4,75%). Cụ thể, đến ngày 10/8, lãi suất qua đêm tăng 2,28 điểm phần trăm lên 4,42%. Lãi suất kỳ hạn 1 và 2 tuần đều tăng gấp 1,9 và 1,7 lần thời điểm một tuần trước đó. Chênh lệch giữa lãi suất kỳ hạn qua đêm và 3 tháng đã thu hẹp đáng kể xuống còn 27 điểm cơ bản, từ mức 278 điểm cơ bản (1/8).

Diễn biến lãi suất liên ngân hàng từ đầu tháng 8 tới nay

Theo tính toán của bộ phận phân tích SSI, NHNN đã trở lại bơm ròng 14.396 tỷ đồng trong tuần. Trong đó khối lượng tín phiếu và OMO đang lưu hành tương ứng là 9.731 tỷ và 4.096 tỷ đồng.

Cụ thể, khối lượng tín phiếu phát hành tuần này giảm chỉ còn 3.400 tỷ đồng cho 2 kỳ hạn 7 và 140 ngày với lãi suất không thay đổi so với tuần trước. Trong khi đó, lượng tín phiếu đáo hạn là 13.700 tỷ đồng. Ngoài ra, để hỗ trợ thanh khoản cho những đối tượng có nhu cầu, 4.096 tỷ OMO đã được NHNN cho vay.

Không chỉ tại các giao dịch liên ngân hàng, lãi suất thị trường trái phiếu sơ cấp và thứ cấp đều tăng. Trong tuần qua, do lực cầu yếu, KBNN đã ngừng gọi thầu trái phiếu các kỳ hạn dài 20 và 30 năm và chuyển sang các kỳ hạn ngắn hơn là 5, 7, 10 và 15 năm với tổng giá trị 6.200 tỷ đồng.

Cầu vẫn tập trung chủ yếu vào hai kỳ hạn 10 và 15 năm. Nhờ KBNN tiếp tục nâng lãi suất thêm 3 điểm cơ bản cho mỗi kỳ hạn, tỷ lệ trúng thầu đạt gần 64% với khối lượng trúng thầu đạt 2.150 tỷ và 1.800 tỷ cho 2 kỳ hạn.

Hai kỳ hạn 5 và 7 năm không phát hành thành công do lãi suất kỳ vọng của các thành viên thị trường hiện rất cao. Thống kê của SSI Retail Research cho thấy lãi suất đặt thầu thấp nhất của kỳ hạn 5 năm là 3,6% trong khi lãi suất trúng thầu của kỳ hạn này trong phiên gần nhất (18/7) là 3,45%.

Lãi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm tăng – Nguồn: SSI Retail Research

Trên thị trường thứ cấp, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm hiện ở mức 4,3%. Lợi suất trái phiếu bất ngờ tăng vọt trong tuần trước nhưng đã chững lại đà tăng và giữ khá ổn định trong tuần 6/8 – 10/8.

Khối lượng giao dịch tăng lên đáng kể trong tuần này với thanh khoản thị trường tăng 27% so với tuần trước. Các nhà đầu tư nước ngoài đã mua 113 tỷ đồng sau 5 tuần liên tiếp bán ròng. Trong đó, chiều bán ra đã giảm mạnh từ mức 1.198 tỷ đồng xuống 265 tỷ đồng, chiều mua tăng nhẹ lên 378 tỷ đồng.

NĐTNN trở lại mua ròng trên thị trường trái phiếu thứ cấp sau 5 tuần bán liên tiếp