English
普通话
Quy chế hướng dẫn giao dịch ký quỹ chứng khoán mới được UBCK ban hành đã có nhiều điểm thông thoáng hơn so với những lần dự thảo trước đây, trong đó có tiêu chí lựa chọn cổ phiếu được phép giao dịch ký quỹ.
Theo quy định mới, các CTCK được lựa chọn danh mục cổ phiếu được thực hiện margin, chỉ loại trừ những cổ phiếu có thời gian niêm yết chưa đủ 6 tháng, đang bị tạm ngừng giao dịch, bị cảnh báo, hủy niêm yết, kiểm soát và cổ phiếu của những công ty có kết quả kinh doanh trên báo cáo tài chính kiểm toán gần nhất bị lỗ cũng không được giao dịch margin.
Riêng với chứng chỉ quỹ, nếu NAV tính trên một đơn vị chứng chỉ quỹ nhỏ hơn mệnh giá căn cứ trên báo cáo thay đổi giá trị tài sản ròng hàng tháng xét trong 3 tháng liên tiếp tính đến thời điểm được lựa chọn để giao dịch ký quỹ.
|
Tuy đã được thông thoáng hơn, nhưng theo tính toán và thống kê của ĐTCK, với những tiêu chí để được margin trong Quy chế, hiện có 104 cổ phiếu, chứng chỉ quỹ không đủ điều kiện để thực hiện margin.
Cụ thể, trong 5 chứng chỉ quỹ được niêm yết trên HOSE, chỉ có duy nhất VFMVF1 của Quỹ đầu tư chứng khoán Việt Nam là có NAV/chứng chỉ quỹ lớn hơn mệnh giá 10.000 đồng. Các chứng chỉ quỹ khác như VFMVF4, PRUBF1, MAFPF1, VFMVFA đều duy trì mức NAV dưới mệnh giá từ rất lâu.
Ngoài ra, hiện trên cả 2 sàn có 14 cổ phiếu bị kiểm soát và cảnh cáo. Trong đó, có 8 cổ phiếu đang bị kiểm soát, 4 cổ phiếu bị cảnh báo, 1 cổ phiếu bị tạm ngừng giao dịch (VMG) và 1 cổ phiếu sắp bị hủy niêm yết (DVD). Đây sẽ là những cổ phiếu đứng đầu danh sách không được phép giao dịch margin.
|
Với điều kiện doanh nghiệp lỗ 6 tháng đầu năm. Theo dữ liệu thống kê lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2011 của 639 doanh nghiệp (chiếm 93,83% số doanh nghiệp niêm yết), có 75 doanh nghiệp bị lỗ (trong đó HOSE là 23 doanh nghiệp, HNX là 52 doanh nghiệp). Đây là số liệu chưa đầy đủ, nhiều doanh nghiệp chưa có báo cáo kiểm toán soát xét 6 tháng nên có khả năng số doanh nghiệp lỗ 6 tháng đầu năm sẽ còn cao hơn.
Theo quy định, kết quả kinh doanh chỉ tính trên báo cáo tài chính kiểm toán gần nhất, như vậy những doanh nghiệp nào chưa nộp BCTC soát xét 6 tháng thì sẽ căn cứ vào BCTC kiểm toán năm 2010.
|
75 doanh nghiệp lỗ 6 tháng đầu năm
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Về điều kiện thời gian niêm yết. Giả sử ngày công bố danh sách margin là 1/9/2011, như vậy chỉ có các cổ phiếu giao dịch từ trước ngày 1/3/2011 mới được giao dịch ký quỹ. Theo thống kê của ĐTCK, có 25 cổ phiếu có thời gian niêm yết chưa đủ 6 tháng, bao gồm 11 cổ phiếu trên HNX và 14 cổ phiếu trên HOSE.
Do một số cổ phiếu thỏa mãn nhiều tiêu chí loại bỏ khỏi danh sách margin, nên tổng kết lại, báo ĐTCK đã thu được một danh sách gồm 104 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ không đủ tiêu chuẩn thực hiện margin (chiếm 15,16% so với 686 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ đang niêm yết trên cả hai sàn).
Ngoài ra, theo quy định, CTCK không được phép cung cấp margin đối với cổ phiếu của chính mình. Như vậy, cổ phiếu của 24 CTCK đang niêm yết trên hai sàn chứng khoán sẽ bị loại khỏi danh sách cho vay tại chính CTCK đó.
|
Cổ phiếu có thời gian niêm yết dưới 6 tháng |
Cổ phiếu các CTCK đang niêm yết trên 2 sàn | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Với Thông tư 74, nhà đầu tư có thể mở tài khoản tại nhiều CTCK khác nhau, nên quy định này không có nhiều vướng mắc với nhà đầu tư. Tuy nhiên, đây sẽ là “thiệt thòi” cho một số CTCK do mất đi một khoản “lợi nhuận” đáng kể từ việc cho nhà đầu tư cũng như nhân viên vay tiền để mua cổ phiếu của chính mình.
Bên cạnh đó, các CTCK cũng không được cho khách hàng vay tiền để thực hiện giao dịch ký quỹ đối với cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư do chính CTCK bảo lãnh phát hành trong vòng 6 tháng tính từ khi hoàn tất đợt phát hành; cổ phiếu của công ty niêm yết sở hữu từ 50% trở lên vốn điều lệ của CTCK và đối với cổ phiếu của công ty niêm yết do CTCK sở hữu từ 50% trở lên.