English
普通话
Khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu IMP
(CTCK Bảo Việt – BVSC)
BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu IMP dựa trên giá mục tiêu 61.500 đồng, +18,3% so với giá đóng cửa ngày 29/8/2018.
IMP là một trong số ít doanh nghiệp đã thành công trong việc nâng cấp nhà máy sản xuất dược phẩm đạt chuẩn EU-GPM đáp ứng nhu cầu thay thế thuốc nhập khẩu và xuất khẩu sang thị trường cao cấp hơn.
Doanh thu kênh ETC đã có sự hồi phục rõ rệt và ngày càng nâng tỷ trọng trong cơ cấu doanh thu. Đây là cổ phiếu phù hợp cho những nhà đầu tư giá trị nhờ chất lượng tăng trưởng bền vững và triển vọng dài hạn tích cực.
Tuy nhiên thanh khoản giao dịch thấp với KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên chỉ đạt 6.944 cổ phiếu là điểm bất lợi.
Mở vị thế đối với VPB tại nền giá 25.000-26.000 đồng
(CTCK BIDV – BSC)
Điểm nhấn kỹ thuật:
– Xu hướng hiện tại: Tích lũy
– Chỉ báo xu hướng MACD: Hội tụ dưới đường trung tâm, đường MACD có dấu hiệu cắt lên đường tín hiệu.
– Chỉ báo RSI: Tiệm cận ngưỡng Bollinger trên
– Đường MA: Đường MA 20, MA 50 nằm dưới MA200. Đà giảm 3 đường đã chững lại.
Nhận định: Cổ phiếu VPB đang trong giai đoạn tích lũy, dao động trong kênh giá từ 25.00-30.500 đồng. Chỉ số RSI tiệm cận ngưỡng Bollinger trên và có xu hướng tiếp tục gia tăng.
Hiện tại, sau đợt điều chỉnh ngắn hạn (20/8-27/8),thanh khoản bắt đầu trở lại với mức giá tăng, cho thấy khả năng hồi phục ngắn hạn đã trở lại.
Cổ phiếu sẽ tiếp tục vận động tích lũy trước khi kiểm tra ngưỡng kháng cự mạnh 30.500 đồng.
Khuyến nghị: Cổ phiếu VPB đang trong xu hướng tích lũy. Khuyến nghị nhà đầu tư mở vị thế tại nền giá 25.000-26.000 đồng, chốt lãi tại ngưỡng kháng cự 29.500-30.000 đồng và cắt lỗ tại nếu cổ phiếu rơi khỏi ngưỡng hỗ trợ 24.700 đồng.
Khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu REE
(CTCK MB – MBS)
Mặc dù duy trì quan điểm tích cực về lợi nhuận dự phóng 2018, chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu REE từ 44.600 đồng còn 38.200 đồng nhằm phản ánh (i) mức lãi suất phi rủi ro cao hơn của thị tr ờng Việt Nam và (ii) điều chỉnh giả định dự phóng.
Chúng tôi khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu REE. Lợi nhuận ròng (LNR) 2018 dự kiến tăng trưởng 34% cùng kỳ nhờ đóng góp lớn của danh mục điện và lãi chuyển nhượng dự án bất động sản (BĐS) đột biến trong 6 tháng đầu 2018.
Tuy nhiên, 2019 chúng tôi dự phóng LNR ghi nhận mức giảm 14% so với 2018, trong đó không tính đến sự đóng góp từ (i) VIID và hoạt động chuyển nhượng dự án BĐS của REE, (ii) dự phòng/hoàn nhập đầu tư tài chính.
Loại trừ mảng BĐS mang tính biến động cao và các khoản dự phòng/hoàn nhập tài chính trong 2017 – 2019, LNR REE ước tăng 8% trong 2018 và 2% trong 2019 so với cùng kỳ.
Khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với VCB
(CTCK MB – MBS)
Chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần của VCB sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2018 lên 51% n/n và ROEA dự kiến sẽ đạt 20,4%, đặc biệt là đến từ thu nhập ngoài lãi.
Chúng tôi đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn của VCB đến từ khả năng huy động tốt, tỷ lệ LDR thấp và quy trình quản lý rủi ro hoạt động chặt chẽ.
Chúng tôi khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu là 63.700 VNĐ định giá theo phương pháp P/B và RI.
Theo phương pháp định giá P/B, kết quả là 77.032 VNĐ với giá trị sổ sách/cổ phần là 20.626 VNĐ và P/B là 3,73x và với phương pháp định giá RI kết quả là 50.403 VND với Re 13,1% và tăng trưởng dài hạn là 5%. P/B bình quân 2 phương pháp là 3,1x.
Khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với DHG
(CTCK MB – MBS)
Tuy DHG đã thu gọn bộ máy cũng như thoái vốn khỏi một số công ty con, chúng tôi ước tính doanh thu cả năm 2018 của DHG vẫn đạt 4.087 tỷ VND (tăng trưởng 0,6% y-o-y), giữ vững vị thế công ty sản xuất Dược nội địa lớn nhất cả nước.
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với cổ phiếu DHG với mức giá 103.200 đồng/CP (+7,3% upside), dựa trên phương pháp FCFF.
DHG là doanh nghiệp sản xuất thuốc nội với tỷ suất lợi nhuận cao nhất ngành, tuy nhiên bắt đầu vào giai đoạn bão hòa. Chúng tôi kỳ vọng việc hợp tác với Taiso sẽ tạo động lực tăng trưởng mới cho công ty.