English
普通话
Khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với AAA với giá mục tiêu 17.000 đồng/CP
CTCK TP.HCM (HSC)
CTCP Nhựa An Phát Xanh (AAA – sàn HOSE) đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu thuần năm 2020 là 8,2% đạt 10 nghìn tỷ đồng và kế hoạch lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 9,6%, đạt 550 tỷ đồng.
Cổ tức tiền mặt năm 2019 dự kiến là 1.000-1.500đ; tương đương tỷ lệ cổ tức/giá là 7%-11,1%. Công ty đã tạm ứng 500đ cổ tức vào tháng 8/2019 và phần còn lại là 500-1.000đ cổ tức của năm 2019 sẽ được chi trả sau ĐHCĐ thường niên năm 2020, sẽ diễn ra vào ngày 25/3/2020.
Dịch Covid-19 sẽ có lợi một chút cho AAA. Vì đối thủ cạnh tranh chính của Công ty là các nhà sản xuất túi nhựa Trung Quốc nên sự gián đoạn tại các nhà máy của Trung Quốc có thể tạo ra nhu cầu cao hơn đối với túi nhựa của AAA.
Chúng tôi sẽ xem xét lại dự báo cho năm 2020, giá mục tiêu và đánh giá cổ phiếu. Đánh giá gần nhất của chúng tôi đối với cổ phiếu AAA là tăng tỷ trọng với giá mục tiêu là 17.000 đồng/CP, dựa trên phương pháp định giá từng phần.
Khuyến nghị mua cổ phiếu DRC
CTCK BIDV (BSC)
Chúng tôi dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2020 của Công ty cổ phần Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) năm 2020 lần lượt vào khoảng 4.453 tỷ đồng (tăng 14% so với năm ngoái) và 308 tỷ đồng (tăng trưởng 24%) tương đương EPS = 2.599 VND, P/E fwd = 11x.
Cập nhật lại kết quả kinh doanh 2019 và triển vọng 2020, BSC nâng giá mục tiêu cổ phiếu DRC lên mức 28.780 đồng/cổ phiếu (upside 24% so với giá đóng cửa 18/2/2020) so với báo cáo trước.
Nguyên nhân do Kết quả kinh doanh năm 2019 cao hơn so với dự phóng ban đầu (+48%); nâng triển vọng kết quả kinh doanh 2020 (lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 23%) và Từ 2021, khấu hao nhà máy Radial giai đoạn 1 hết, dự báo lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh 44%.
Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư “mua” cổ phiếu DRC. Chúng tôi định giá cổ phiếu DRC dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền: FCFF và FCFE với chi phí vốn bình quân WACC 14.97% và Ke = 18.06%, tăng trưởng dài hạn dòng tiền 3%.
DRC đang giao dịch với mức PE fwd = 11x.
Cổ phiếu HBC sẽ tiếp tục dao động tích lũy trong khu vực 11- 11.5
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu HBC của Công ty cổ phần Tập đoàn Xây dựng Hoà Bình đang có sự hồi phục ngắn hạn nhưng vẫn ở trong xu hướng giảm giá kéo dài từ cuối năm 2017 với xuất phát điểm là vùng đỉnh lịch sử 39.5 về ngưỡng hỗ trợ tại mệnh giá 10.
Hôm nay 20/2, thanh khoản tăng cao đã đẩy giá cổ phiếu tăng hơn 4% khá ấn tượng.
Các chỉ báo kỹ thuật đều đang ở trong trạng thái tích cực. Chỉ báo RSI đang tăng dần trên giá trị 50 nhưng còn cách khá xa vùng quá mua cho thấy dư địa tăng vẫn còn nhiều.
Tuy vậy, HBC cần vượt qua được ngưỡng cản tâm lý tại vùng giá 11.5 để xác nhận mô hình hai đáy, từ đó củng cố thêm sự vững chắc cho đà tăng hiện tại.
Nếu tiếp tục xảy ra sự điều chỉnh, cổ phiếu sẽ tiếp tục dao động tích lũy trong khu vực 11- 11.5 để tìm kiếm thêm động lực bứt phá trong thời gian tới.
Khuyến nghị mua cổ phiếu PVS với giá mục tiêu 22.200 đồng/CP
CTCK MB (MBS)
Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVS với giá mục tiêu 12 tháng 22.200 đồng trên cơ sở:
Hoạt động tiếp tục có sự phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt trong lĩnh vực chế tạo cơ khí dầu khí với nhiều dự án thăm dò và khai thác dầu khí trong giai đoạn 2019-2025;
Hoạt động cung cấp dịch vụ kho nổi đem lại doanh thu và lợi nhuận ổn định, trong đó đự kiến FSO Sao Vàng Đại Nguyệt đưa vào vận hành khai thác trong nửa cuối năm 2020;
Sở hữu tình hình tài chính lành mạnh với dòng tiền lớn, đảm bảo cho phát triển ổn định.
Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý về rủi ro biến động giá dầu trên thị trường có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của Công ty. Mức giá mục tiêu tương ứng P/E forward khoảng 11,2 lần (theo EPS 2020F khoảng VND1.980).
T.T