English
普通话
Có thể mở vị thế với DRC nếu quay lại vùng 25.000 đồng
(CTCK BIDV – BSC)
Điểm nhấn kỹ thuật:
– Xu hướng hiện tại: Tích lũy ngắn hạn
– Chỉ báo xu hướng MACD: Trên mức 0
– Chỉ báo RSI: Trung tính
– Khối lượng giao dịch giảm 26% so với trung bình 20 phiên giao dịch
Nhận định: DRC đang tích lũy tại vùng 23.000-24.000 đồng với khối lượng cạn kiệt sau khi không thể vượt qua ngưỡng kháng cự tại vùng 25.000 đồng
Nếu DRC có thể quay lại giá 25.000 đồng và bứt phá với khối lượng lớn (cao hơn 600 nghìn cổ phiếu khớp lệnh) và giá tăng mạnh, nhà đầu tư có thể mở vị thế với cổ phiếu này.
Giữ nguyên khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho VPB
(CTCK MB – MBS)
Chúng tôi điều chỉnh P/B định giá xuống mức 2,01x nhằm phản ánh điều chỉnh thị trường. Trong phương pháp RI, chúng tôi tăng mức Re lên 14,5% nhằm phản ánh mức tăng chi phí huy động vốn gần đây.
Chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị KHẢ QUAN và điều chỉnh giá mục tiêu xuống 31.300 VNĐ (+18,9% upside) từ mức gi 41.000 VNĐ do tín dụng tiêu dùng giảm tốc và thu nhập ngoài lãi tăng trưởng chậm hơn dự phóng.
Thay vào đó, lợi nhuận sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào ngân hàng mẹ. Thu phí và dịch vụ, các khoản thu từ thu hồi nợ xấu và tiết kiệm chi phí hoạt động sẽ là động lực tăng trưởng lợi nhuận trong 6 tháng cuối năm.
Giá mục tiêu 12 tháng của chúng tôi phản ánh mức điều chỉnh giá với cổ phiếu ngành ngân hàng giai đoạn vừa qua.
Nâng khuyến nghị đối với AST từ KHẢ QUAN lên MUA
(CTCK MB – MBS)
Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần AST đạt 417,3 tỷ đồng , tăng 39,5% cùng kỳ; trong đó, doanh thu mảng bách hóa chiếm tỷ trọng chính đạt 236,1 tỷ đồng , tăng 33,2% cùng kỳ.
Biên chi phí quản lý bán hàng và quản lý doanh nghiệp 6 tháng tăng nhẹ lên 29,5% so với 27,1% cùng kỳ, chủ yếu đến từ chi phí thuê mặt bằn tăng mạnh.
– Trong kỳ công ty ghi nhận khoản lỗ 9 tỷ từ công ty suất ăn hàng không VinaCS (tỷ lệ sở hữu 26,67%), VinaCS đang trong giai đoạn xâm nhập thị trường suất ăn ưu tiên việc gia tăng thị phần, cạnh tranh thông qua giá bán suất tăng, dự kiến có lãi sau năm 2019.
– Ngoài ra, công ty không còn ghi nhận doanh thu tài chính đột biến, cùng kỳ năm trước đã ghi nhận 15,9/26,5 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế công ty chỉ đạt 75,1 tỷ đồng, giảm nhẹ 3,6% cùng kỳ, mặc dù công ty ghi nhận doanh thu tăng trưởng tốt.
Giá trị hợp lý của cổ phiếu AST, đã tính đến rủi ro pha loãng, được xác định ở mức 81.500 đồng/cp dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp FCFF (chi phí vốn bình quân WACC 9,6%).
Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu AST từ KHẢ QUAN lên MUA.
Khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu IMP
(CTCK MB – MBS)
Các nhà máy EU-GMP đang ần đi vào hoàn thiện. Chúng tôi ước tính cuối năm 2018 và 2019, hai nhà máy mới của Imexpharm đi vào hoạt động với toàn bộ dây chuyền đạt tiêu chuẩn cao nhất hiện nay.
Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu IMP với mức giá 56.600 đồng/CP (+11% upside).
Lợi nhuận của công ty ước tính tăng trưởng mạnh từ năm 2020 dựa trên: (i) Động lực từ hai nhà máy EU-GMP, giúp đa dạng hơn về sản phẩm và tăng công suất; (ii) Chiến lược sản xuất khác biệt, tạo vị thế riêng; (iii) Tình hình tài chính vững mạnh, kênh bán hàng ETC đang dần khôi phục thị phần.
Giữ khuyến nghị MUA dành cho REE
(CTCK Bản Việt – VCSC)
Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho CTCP Cơ điện lạnh (REE) với tổng mức sinh lời 44%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,7%.
Lợi nhuận năm 2018 dự báo sẽ đạt tăng trưởng 22,7% so với năm 2017 nhờ mảng điện đạt kết quả cao và khoản lợi nhuận bất thường 4 triệu USD từ chuyển nhượng BĐS.
Chúng tôi dự báo lợi nhuận 2019 sẽ đạt tăng trưởng 9,7% nhờ mảng cơ điện phục hồi mạnh 58,3% so với mức cơ sở thấp năm 2018 do công ty trích trước nhiều chi phí trong năm nay, và mảng cho thuê văn phòng đạt tăng trưởng 37,2% khi E-town Central hoạt động cả năm.
Tăng trưởng lợi nhuận trong dài hạn có thể vượt dự báo của chúng tôi vì công ty tự tin các thương vụ M&A mới (có thể trong lĩnh vực điện hoặc BĐS) sẽ được hoàn tất vào cuối năm 2018. Yếu tố hỗ trợ:
Các thương vụ M&A chưa công bố, tăng cổ phần tại VIID nhờ SCIC thoái vốn, hợp nhất Thác Mơ mở rộng, diện tích có thể cho thuê tăng thêm 50.000m2.
Rủi ro: đàm phá hợp đồng mua bán điện của VSH, không giải ngân đầu tư vào cuối năm. Định giá hấp dẫn với P/E 2018 là 6,2 lần và P/B là 1,1 lần với ROE 18,6%.