English
普通话
Giá tăng 75% sau 10 phiên, lãi quý III đột biến
Trong bối cảnh thị trường chung giảm điểm nhiều phiên trở lại đây, cổ phiếu của CTCP Camimex Group (HoSE: CMX) trở thành điểm sáng khi có chuỗi tăng trần. Chỉ qua 10 phiên giao dịch, CMX đã tăng từ 7.000 đồng/cp lên 12.300 đồng/cp, tức tăng 75%. Cùng với đó, thanh khoản cổ phiếu bình quân mỗi phiên đạt mức gần 150.000 đơn vị, gấp rưỡi mức bình quân tháng và gấp 3 lần mức bình quân quý.
Nhìn rộng hơn, cổ phiếu CMX đã có thời gian đi ngang tại vùng giá 5.000 đồng/cp từ đầu năm cho đến đầu tháng 9 cùng khối lượng giao dịch bình quân phiên chỉ khoảng 7.000 đơn vị. Như vậy, trong vòng gần 2 tháng, CMX đã tăng giá gấp 2,5 lần từ 5.000 đồng/cp lên 12.300 đồng/cp (chốt phiên 31/10).
Camimex là công ty thủy sản thành lập từ 1977 hoạt động trong lĩnh vực chế biến và xuất khẩu tôm. Tương tự như nhiều đơn vị cùng ngành khác, quý III, doanh nghiệp cũng ghi nhận lợi nhuận đột biến gấp gần 8 lần cùng kỳ năm trước khi đạt 41,4 tỷ đồng. Doanh thu tăng trưởng 24% cùng biên lãi gộp cải thiện từ 10% lên 23% là yếu tố chính giúp lợi nhuận công ty tăng mạnh.
Diễn biến giá cổ phiếu CMX 1 năm qua
Lũy kế 9 tháng, công ty đạt doanh thu thuần 803 tỷ, tăng 16%; biên lãi gộp ghi nhận 18,6% tăng mạnh so với mức 13,6% cùng kỳ năm trước. Theo đó, lãi ròng đạt 59 tỷ đồng, gấp 3,7 lần và thực hiện 94% kế hoạch năm.
Trong 9 tháng đầu năm, xuất khẩu tôm các loại của Việt Nam ước đạt 2,6 tỷ USD, giảm nhẹ so với cùng kỳ năm 2017. Dầu vậy, xét riêng bạn hàng lớn nhất của tôm Việt – Liên minh châu Âu thì ghi nhận mức tăng trưởng 11% với 648,4 triệu USD (chiếm gần 25% thị phần).
Với CMX, thị trường xuất khẩu chính là EU khi năm 2016 tỷ trọng kim ngạch chiếm 53% và năm 2017 là 70,7%. Công ty cũng có xuất khẩu hàng các các thị trường Hàn Quốc, Nhật Bản và Mỹ. Trong định hướng kinh doanh, ban lãnh đạo CMX tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên 2018 cho biết vẫn tập trung phát triển các mặt hàng cao cấp, tôm sinh thái, các mặt hàng có giá trị gia tăng cao và biên lợi nhuận cao; thị trường xuất khẩu thì tập trung ở châu Âu và đang nghiên cứu phát triển thị trường Bắc Mỹ, Canada.
Mặt khác, theo số liệu của Bộ Nông nghiệp & Phát triển nông thôn 9 tháng đầu năm, thị trường tôm sú tương đối ổn định trong khi tôm thẻ chân trắng biến động với mức giảm mạnh khoảng 25.000 – 30.000 đồng/kg) so với thời điểm đầu năm do tác động từ giá thấp trên thị trường thế giới, sản lượng thu hoạch tại các nước sản xuất khá cao. Việc nguyên vật liệu đầu vào ổn định hoặc giảm mạnh có thể là nguyên nhân giúp công ty ổn định giá vốn hàng bán, cải thiện biên lãi gộp.
Nợ vay lớn, khoản phải thu tăng mạnh
Đạt được kết quả kinh doanh khả quan trước bối cảnh ngành thuận lợi đã giúp CMX cải thiện được sức khỏe tài chính nhưng vẫn còn rất bất cân xứng.
Tính đến 30/9, công ty còn khoản lỗ lũy kế 15,6 tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 74,5 tỷ thời điểm đầu năm. Do vậy, vốn chủ sở hữu là 118 tỷ, gấp đôi đầu năm nhưng vẫn thấp hơn vốn góp của chủ sở hữu 132 tỷ đồng.
Việc bị lỗ lũy kế khiến công ty không thể huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu hay trái phiếu chuyển đổi để cải thiện tình hình tài chính. Công ty có khoản nợ phải trả tính đến cuối quý III là 740 tỷ đồng, gấp 6,2 lần vốn chủ sở hữu (tỷ lệ nợ trên vốn chủ đầu năm là 11,4 lần). Trong đó, nợ ngắn hạn 420 tỷ, tăng thêm 27,4 tỷ so với đầu năm, nợ dài hạn giảm 3,7 tỷ xuống 9,2 tỷ đồng.
Cơ cấu vốn có nợ lớn là rào cản hạn chế công ty trong việc tiếp nhận các đơn hàng lớn do không đủ nguồn vốn lưu động. Năm 2018, mục tiêu kim ngạch xuất khẩu đạt 76,8 triệu USD được HĐQT đề ra dựa trên việc có tiếp cận được nguồn vốn vay tín dụng hay không.
Một vấn đề đáng lưu tâm khác là khoản phải thu của công ty tăng khá mạnh so với thời điểm đầu năm lên 174,7 tỷ đồng, tăng 139% và chiếm 20% tổng tài sản; riêng phải thu khách hàng là 119 tỷ đồng, gấp 3 lần. Tốc độ tăng doanh thu của công ty thấp hơn rất nhiều so với tốc độ tăng khoản phải thu.