Chứng khoán sẽ còn giảm?

Phiên giao dịch cuối tuần qua, thị trường chứng khoán trong nước đã bất ngờ giảm mạnh hơn. VN-Index mất gần 9 điểm, lùi về mốc 440 điểm; HNX-Index cũng giảm 0,86 điểm, còn 74,58 điểm. Tính chung cả tuần,VN-Index chỉ tăng điểm phiên duy nhất và tổng số điểm giảm gần 17 điểm (gần 4%).

“Chao đảo” theo thế giới

Theo nhận định của một số công ty chứng khoán cũng như các chuyên gia tài chính, thị trường đang bị áp lực điều chỉnh bởi kinh tế thế giới cũng như sự thận trọng với tình hình vĩ mô trong nước. Đặc biệt là sau khi thị trường đã có nhiều phiên đi lên khá ấn tượng, nhà đầu tư đã bắt đầu thận trọng hơn khi mua vào.

Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán SJC Huỳnh Anh Tuấn cho rằng: Tuần qua, thị trường chứng khoán trong nước có xu hướng điều chỉnh nhưng gần như đã bắt đầu dừng lại. Tuy nhiên, trong phiên cuối tuần, do tác động bởi chứng khoán thế giới khá tiêu cực nên thị trường lao dốc mạnh hơn. Chứng khoán toàn cầu sụt giảm mạnh bởi những thông tin không mấy lạc quan từ kinh tế thế giới. Nỗi lo lớn của giới đầu tư về sự quay lại của khủng hoảng kinh tế toàn cầu lần hai…

Còn theo thạc sĩ Lê Đạt Chí, giảng viên Trường Đại học Kinh tế TPHCM, kinh tế vĩ mô trong nước chưa có dấu hiệu hỗ trợ tích cực thị trường, trừ chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 có phần giảm nhẹ, xuống mức 0,82%. Trong khi đó, điều lo lắng nhất của nhà đầu tư về tỉ giá thì đang lộ dần.

Một nhà đầu tư còn nhìn nhận sau một loạt phiên tăng điểm khá ấn tượng, những nhà đầu tư đã thu được kết quả nhất định đã tạm thời dừng lại, còn những nhà đầu tư chưa vào được sóng này đang thận trọng, cân nhắc khiến thị trường chưa thể tăng.

Tương lai khó lường

Đặt ra câu hỏi là chu kỳ giảm điểm này có khả năng kéo dài hay sẽ hồi phục trong thời gian tới, ông Lê Đạt Chí cho rằng nguy cơ lạm phát có thể quay trở lại nếu Ngân hàng (NH) Nhà nước tiếp tục bơm tiền để giảm lãi suất. Những biện pháp mạnh tay để đưa lãi suất huy động xuống 14%/năm của NH Nhà nước vẫn đang chờ hiệu quả.

Trong khi đó, thách thức cho thị trường chứng khoán trong nước hiện nay chính là diễn biến giá vàng và USD. Giá vàng trong nước còn nhiều phức tạp khi luôn cách biệt lớn với giá thế giới; giá USD trên thị trường tự do đã tăng lên, càng tạo ra thách thức lớn cho việc ổn định tỉ giá từ nay đến cuối năm… Nhìn nhận từ phân tích kỹ thuật, ông Chí cho rằng có nhiều dấu hiệu cho thấy ngưỡng 438 điểm của VN-Index và 74 điểm của HNX-Index chưa phải là mức chống đỡ mạnh cuối cùng. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ thì VN-Index có thể lùi về 416 điểm và HNX-Index về 70 điểm.

Còn Công ty Chứng khoán Kim Eng thì phân tích: Ở những vùng VN-Index 460-465 điểm và 470-485 điểm; HNX-Index 78 điểm và 80-83 điểm, khối lượng giao dịch của nhà đầu tư rất nhiều trong suốt một năm qua. Nghĩa là nhiều nhà đầu tư bị “kẹp hàng” rất lớn ở các mốc này nên việc thị trường tăng lên quá sớm sẽ khó bền vững. Tuy nhiên, nếu 2 chỉ số này nằm dưới mức 450 và 75 điểm thì việc bán ra bằng mọi giá là không nên vì đã quá gần vùng mua dự kiến.

Phòng Phân tích Công ty Chứng khoán FPT dự đoán: Tuần này sẽ không có những biến động mạnh từ tình hình kinh tế vĩ mô nên đối với nhà đầu tư lướt sóng chịu rủi ro có thể xem xét giải ngân khi VN-Index ở vùng hỗ trợ 430-435 và bán ra khi VN-Index tiến đến 470-475.