Cẩn trọng với áp lực điều chỉnh

Chịu tác động mạnh từ những sự kiện nói trên, VN-Index đã có phiên giảm mạnh 1,6% xuống mốc 1.153 điểm.

Điều chỉnh là tất yếu

Trước đó, thị trường đã chính thức ghi nhận đỉnh cao mới là 1.180,44 điểm, cao hơn mức đỉnh đã tồn tại 11 năm qua tại 1.179,32 điểm. Tuy nhiên, chỉ sau đúng 1 ngày ở đỉnh cao, thị trường đã bất ngờ giảm mạnh. Với những nhà đầu tư (NĐT) chuyên nghiệp thì điều này không quá bất ngờ bởi thực tế nó đã bộc lộ nhiều yếu tố cho thấy thị trường sẽ sớm điều chỉnh.

Thời gian tồn tại của đỉnh càng lâu thì thị trường càng cần sự chuẩn bị đủ tốt. Tuy nhiên, quan sát thị trường thời gian vừa qua cho thấy, sự chuẩn bị này là chưa đủ, dòng tiền vẫn chỉ loanh quanh với một vài cổ phiếu trụ như GAS, VNM, VIC, SAB và nhóm ngân hàng. Vấn đề ở đây không phải dòng tiền yếu bởi thanh khoản vẫn ở mức tương đối tốt gần 9.000 tỷ đồng/phiên, mà chính là phần lớn cổ phiếu trụ ở nhóm này đều đã tăng mạnh trong thời gian ngắn vừa qua, thậm chí có mã tăng 100% nên đà tăng không còn đủ mạnh.

Nếu thị trường vẫn chỉ xoay quanh vài mã như VIC, GAS, VNM, SAB thì thật khó để kéo cả một thị trường bứt đỉnh. Chưa kể chính nhóm cổ phiếu trụ đang có dấu hiệu phân hóa khiến cho lực lượng bị phân tán và không còn đồng thuận để dẫn dắt thị trường. Do vậy, việc bứt phá qua vùng đỉnh vừa qua không mấy ấn tượng, không tạo ra sự hưng phấn để mang đến một sóng tăng mới.

Sử dụng đòn bẩy quá lớn

Nhà đầu tư cũng không nên quá quan ngại với nhịp giảm nói trên, thậm chí đây là nhịp điều chỉnh cần thiết cho cú vượt đỉnh sau này. Trong dài hạn, thị trường vẫn đang được hỗ trợ bởi tình hình vĩ mô nên không quá lo lắng về sự sụt giảm. GDP quý 1 năm nay được dự báo đạt 7,41% và nếu đúng, thì đây là khởi đầu tốt nhất trong vài năm gần đây, và chắc chắn mục tiêu GDP năm nay 6,7% hoàn toàn khả thi.

Điều đáng quan ngại nhất ở đây là những nhà đầu tư liên tục mạo hiểm sử dụng đòn bẩy tài chính quá lớn để bắt đáy sẽ thua lỗ. Nói như vậy là bởi trong giai đoạn này, ngay cả khối ngoại cũng đang lo lắng về tình hình kinh tế và thị trường thì rất khó nhìn nhận đâu là đáy. Hơn nữa, đây cũng là giai đoạn nhiều cổ phiếu có dấu hiệu phân hóa mạnh tại đỉnh nên việc mua vào có thể khiến nhiều người mắc kẹt.

Với những diễn biến hiện tại, VN-Index khó có thể vượt đỉnh, mà có thể sẽ đi ngang tại vùng giá này. Thận trọng hơn, VN-Index có thể điều chỉnh trở lại mốc 1.120 điểm (+/- 20 điểm). Trong một diễn biến nào đó xảy ra theo chiều hướng xấu hơn, VN-Index có thể rơi về dưới 1.100 điểm nhưng đó chính là lúc NĐT nên giải ngân trở lại. Chiến lược đầu tư thích hợp cùng sự kết hợp của thông tin và câu chuyện mới sẽ mang đến thành công cho nhà đầu tư.