Phân tích thị trường

Tất cả

Vĩ mô

Vĩ mô Việt Nam

Thị trường tiền tệ

Trái phiếu

Thị trường & Chiến lược

NHNN tiếp tục rút ròng thanh khoảnTrong tuần này, trên kênh nghiệp vụ thị trường mở, NHNN đã tiếp tục rút ròng thanh khoản tuần thứ hai liên tiếp, mặc dù ở mức độ vừa phải, động thái này giúp giảm bớt áp lực từ các hợp đồng repo đáo hạn trong khi vẫn thắt chặt các điều kiện thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng. Cụ thể, lãi suất liên ngân hàng tăng đáng kể ở phần đầu của đường cong lãi suất, đi kèm với sự sụt giảm của doanh số giao dịch, cho thấy các điều kiện thanh khoản trong hệ thống ngân hàng trở nên thắt chặt hơn. Về phương diện tỷ giá, USDVND ghi nhận xu hướng đi ngang trong bối cảnh đồng bạc xanh tích lũy trước các tin tức đan xen tại Trung Đông và mối lo ngại dai dẳng về lạm phát tại Mỹ do chi phí nhiên liệu cao, điều này khiến kỳ vọng chính sách của Fed phần lớn vẫn nghiêng về kịch bản mang tính diều hâu. Bất chấp sự giảm nhẹ của đồng USD toàn cầu, tỷ giá USDVND vẫn nhích tăng nhẹ do áp lực liên tục từ dòng vốn ngoại rút ròng khi các nhà đầu tư nước ngoài kéo dài chuỗi bán ròng trên sàn HoSE.PDFFI-21W26-VIE

26 tháng 5, 2026

Áp lực tỷ giá tiếp diễn khi áp lực lạm phát gia tăng

Trong tuần 20 năm 2026, NHNN đã chuyển sang trạng thái rút ròng thanh khoản ở mức khiêm tốn khỏi hệ thống ngân hàng nhằm cân bằng trạng thái hệ thống. Động thái chủ động hút bớt lượng vốn dư thừa một cách thận trọng này đã đẩy lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn ngắn nhích tăng nhẹ, trong khi lãi suất các kỳ hạn dài hơn vẫn giữ nguyên do thanh khoản trung hạn duy trì dồi dào. Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá USDVND bật tăng mạnh mẽ khi đồng bạc xanh mạnh lên, do chịu tác động từ kỳ vọng lạm phát gia tăng bắt nguồn từ những gián đoạn trong nguồn cung năng lượng khi cuộc xung đột Iran vẫn tiếp diễn mà chưa có giải pháp giải quyết rõ ràng. Áp lực lạm phát ngày càng dâng cao đã lấn át kịch bản nới lỏng chính sách của Fed, đồng thời làm dấy lên lo ngại về một môi trường lãi suất cao kéo dài trong giai đoạn tới.PDFFI-20W26-VIE

19 tháng 5, 2026

Tăng trưởng ổn định trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng

Kinh tế Việt Nam duy trì khả năng chống chịu trong tháng 4, được hỗ trợ bởi sản xuất công nghiệp tăng tốc, tiêu dùng nội địa ổn định và... PDFMacro-4M26-Vie-Flash-Final

13 tháng 5, 2026

NHNN tiếp tục bơm ròng trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt

Trong tuần 19 năm 2026, NHNN đã tiếp tục bơm ròng thanh khoản tuần thứ ba liên tiếp ở mức vừa phải nhằm duy trì sự ổn định của hệ thống. Bên cạnh đó, lãi suất liên ngân hàng đã hạ nhiệt sau các đợt bơm thanh khoản gần đây trước kỳ nghỉ lễ. Về phương diện tỷ giá, USDVND đã đảo chiều xu hướng tăng, bám sát đà suy yếu của đồng bạc xanh khi tâm lý thị trường được thúc đẩy bởi kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Bất chấp tỷ giá giảm bớt áp lực, các nhà đầu tư nước ngoài vẫn kéo dài chuỗi bán ròng trên sàn HoSE sang tuần thứ tám liên tiếp.PDFFI-19W26-VIE

12 tháng 5, 2026

NHNN duy trì bơm ròng thanh khoản khi nhu cầu huy động vốn tăng vọt

Trong tuần 18 năm 2026, NHNN duy trì các đợt bơm thanh khoản vào hệ thống ngân hàng, mặc dù ở mức độ vừa phải, trong suốt tuần nghỉ lễ. Cụ thể, lãi suất liên ngân hàng tăng ở các kỳ hạn ngắn do nhu cầu huy động vốn gia tăng trước kỳ nghỉ, trong khi lãi suất các kỳ hạn dài hơn vẫn duy trì ổn định. Về phương diện tỷ giá, giá bán USDVND nhích tăng bất chấp đồng bạc xanh suy yếu, do tác động từ nhu cầu nội địa liên quan đến kỳ nghỉ lễ và đà bán ròng dai dẳng của khối ngoại trên thị trường chứng khoán.PDFFI-18W26-VIE

8 tháng 5, 2026

[Thống kê TPDN] Tháng 4/2026: Phát hành trái phiếu ở mức trung bình

Trong tháng 4, tổng giá trị phát hành trái phiếu giảm 20.1% n/n và tăng 12.1% t/t, đạt 38,235 tỷ đồng. Lãi suất coupon bình quân duy trì ở mức 5.3% trong tháng 4/2026. Lãi suất nhóm Bất động sản tăng lên 11.3%, trong khi nhóm Ngân hàng giảm xuống 8.5%. Kỳ hạn trái phiếu tập trung vào nhóm ≤ 3 năm (92.6%).PDFCbond-04-26_Vie

6 tháng 5, 2026

[Thống Kê TPDN] Tháng 3/2026: Phát hành trái phiếu tăng vọt nhờ Bất động sản

Trong tháng 3, tổng giá trị phát hành trái phiếu tăng 73.9% so với cùng kỳ năm trước (yoy) và gấp 7.3 lần so với tháng trước (mom), đạt 29,910 tỷ đồng. Trong đó, MARC là tổ chức phát hành chính với 10,195.5 tỷ đồng và NTJ với 8,000 tỷ đồng.PDFCbond-03-26_Vie

15 tháng 4, 2026

Tăng trưởng tăng tốc, nhưng các vấn đề địa chính trị bắt đầu gây ra sự bất ổn sâu sắc

GDP thực tế của Việt Nam tăng trưởng 7.83% n/ trong Quý 1/2026, đánh dấu kết quả quý đầu năm mạnh mẽ nhất trong một thập kỷ qua, mặc dù... PDFMacro-3M26-Vie-Flash-Final

10 tháng 4, 2026

Khởi đầu tích cực trước Tết Nguyên Đán

Các chỉ số kinh tế đầu năm của Việt Nam cho thấy một khởi đầu khả quan. Tăng trưởng xuất khẩu được hỗ trợ bởi số ngày làm việc nhiều... PDFMacro-1M26-Vie-Flash-Final

11 tháng 2, 2026